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国防军工行业研究报告:天风证券-国防军工行业周报:东北亚局势继续打破,中国大飞机首飞在即,新背景下再次强调海空装备投资主线!-170311

行业名称: 国防军工行业 股票代码: 分享时间:2017-03-17 07:42:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 邹润芳
研报出处: 天风证券 研报页数: 16 页 推荐评级: 强于大市
研报大小: 523 KB 分享者: wbh****12 我要报错
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【研究报告内容摘要】

核心组合:
????????航天发展、中国动力、湘电股份、中船防务、航天电子、国睿科技民参军重点组合:
????????航新科技、海兰信、雷科防务、天银机电、尤洛卡
????????本月金股组合:ST??黑豹,中国动力,关注中航机电上周行业表现:
????????上周国防军工行业指数下跌0.43%,沪深300??指数涨幅0.00%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
????????本周军工行业主要观点:
????????(1)“萨德”装置本周抵韩、朝鲜时隔四年再射弹道导弹,东北亚安全局势持续升温,关注军事事件催化逻辑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
????????(2)不稳定局势关注现代战争的核心——海空军建设投资逻辑:我国未来10-15??年内将配备6??艘左右航母,按照美航母配备惯例,包含上舰、维护备用,每个作战群预计将配40??架左右舰载机(美主力重型航母舰载机数量可达100??架),以美现主力三代机舰载机F18E/F??为例,其售价为6400??万美元,舰载机总预算可达26??亿美元,预计六个作战群建成将形成千亿市场;航母作战群对标美福特号作战群1200??亿元造价,十年总空间有望达6000??亿元。
????????重点关注海空装备投资逻辑,舰载机:ST??黑豹、航新科技、中航机电;航母作战群:中国动力、国睿科技、湘电股份。
????????热点组合金股简介:
????????(1)st??黑豹:公司将于3??月13??日摘帽,我国航空装备换代列装发展需求核心受益方,业绩稳定高增长,歼击机唯一标的突出稀缺价值,大飞机逐步试飞量产继续点燃未来业绩,中长期看对标中航飞机,具备确定性30%以上空间。
????????(2)航新科技:航空ATE??检测设备有望于5??年内生50-80??亿替代市场,航新科技作为民参军ATE??检测龙头,有望占据40%市场,是航空装备维修市场的核心参与方,考虑ATE??设备净利达30%以上,有望年均增厚净利1.2-2??亿元。
????????重要局势要闻:
????????“萨德”装置正式抵韩,朝鲜打破4??年沉寂再射弹道导弹;??AG600??静力实验顺利完成;俄罗斯与阿拉伯合作研制轻型五代机;萨德部分装备已抵韩,开始部署发射车;俄唯一航母将升级改造;南海舰队远海训练编队圆满完成训练;天舟一号货运飞船将实施飞行任务与技术实验;美空军将C-130J??运输机部署到横田空军基地。南海舰队远海训练编队圆满完成训练;重要行业动态:
????????C919??首架机进入首飞准备状态;运-20??明年或安装国产航发新机;中国军费总额首破一万亿,首艘航母最快上半年下水;我国自主研发的“海翼”号水下滑翔机刷新下潜深度世界纪录;中国第一艘远洋渔业资源调查船“淞航”号当天在天津下水;首个“电子信息军民融合创新实验室”成立。
????????风险提示:政策不达预期。
????????

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