核心组合：
        中航黑豹、航天发展、中国动力、湘电股份、中船防务、航天电子、国睿科技
        民参军重点组合：航新科技、海兰信、雷科防务、天银机电、新研股份本月金股组合：中航黑豹，中航机电、中国动力
        上周行业表现：
        上周国防军工行业指数下跌0.28%，沪深300  指数涨幅0.52%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        本周军工行业主要观点：
        （1）两会本周结束，国防科工局再次发文强调，要深化国防科技工业改革，积极稳妥推进军工科研院所改革，加快军工企业混合所有制改革试点，推进军工企业股份制改制。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）我们推荐科研院所改制、混改、军民融合依然是贯穿全年的军工投资主题，此主题风格切换或提前到来。其中强调核心区域的科研院所改制有望启动（航天五院等）、南北船合并及混改试点自下而上机会，推荐关注核心区域科研院所改制与资产证券化：中国卫星、国睿科技、航天发展；南北船合并：中船防务、钢构工程；混改：中航机电、航天电子（2）持续推荐军备采购基本面映射逻辑——海空装备投资主线逻辑：我国未来10-15  年内将配备约6  艘航母，按照美航母配备惯例，包含上舰、维护备用，每个作战群预计将配40  架左右舰载机（美主力重型航母舰载机数量可达100  架），以美现主力三代机舰载机F18E/F  为例，其售价为6400  万美元，舰载机总预算可达26  亿美元，预计六个作战群建成将形成千亿市场；航母作战群对标美福特号作战群1200  亿元造价，十年总空间有望达6000  亿元。
        重点关注海空装备投资逻辑：中航黑豹、航新科技、中航机电、中国动力热点组合金股简介：
        （1）中航黑豹：已摘帽，业绩确定性20%增长，歼击机唯一标的突出稀缺价值，大飞机逐步试飞量产继续点燃未来业绩。长期看好对标中航飞机，目标价45  元。
        （2）航新科技：航空ATE  检测设备替换促80  亿替代市场，公司作为民参军ATE  检测龙头有望占据30%市场，对应24  亿元，若5  年分配完成，30%净利率，预计可产生年均1.6  亿净利，公司年净利有望达2.2  亿元，预计公司16-18年eps  0.48、1.30、1.56  元，6  个月目标价80  元。
        （3）中航机电：大飞机首飞在即，中航机电是中航集团飞机机电系统核心供应商，将在航空装备大发展中集中受益，公司年报快报已消化非经常损益影响，主业增长逻辑不变。
        （4）中国动力：船舶动力白马龙头，受益海军装备列装，多个动力板块有望超预期成长，十三五期间军品价值量有望大幅翻番，同时仍存百亿资产注入预期。预计公司16-18  年eps  0.82、0.89、1.03  元，对应PE  39、36  和31  倍。
        重要局势要闻：
        “新舟”60  成功首飞；俄研制电子对抗装备干扰敌方无人机操作；美日陆战队在关山实施联合演习；孟加拉从中国购买的035  级柴电潜艇正式服役；韩军官称美将在韩部署新的“灰鹰”无人机。
        重要行业动态：
        长五火箭将于6  月发射实践十八号卫星；航天科技一院12  所《无源水下动基座自对准技术项目构想建议》立项；国产SR2410C  型3  座标雷达在国际展会上展出；我国首艘军民两用5  万吨级半潜船正式下水。
        风险提示：政策不达预期。