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传媒行业研究报告:广证恒生-传媒行业周报:持续推荐游戏二线龙头,关注幼教板块-170319

行业名称: 传媒行业 股票代码: 分享时间:2017-03-22 14:04:26
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 李亚军
研报出处: 广证恒生 研报页数: 19 页 推荐评级: 谨慎推荐
研报大小: 1,189 KB 分享者: 清风****1 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        投资要点:
        板块行情走势:本周传媒指数上涨0.18%,落后沪深300  指数0.34  个百分点,在申万28  个一级子行业指数中排名第二十一。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本月传媒指数上升1.66%,领先沪深300  指数1.52%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)本周传媒估值环比下跌0.90%,细分板块估值涨跌不一。
        行业动态:国内首个影视著作专家鉴定委员会将成立;阿里大文娱板块版图初现,合一影业团队并入阿里影业;两会视频直播引发关注过1  亿,人民网"融发展"再上台阶;总局:2017  年度网络视听节目内容建设专项资金扶持项目申报启动;教育部:遴选优质培训机构,承担“国培计划”教师培训工作;阿里投10  亿布局游戏IP,将联合开发手游《武动乾坤》。
        公司要闻:天威视讯与中国联合网络通信有限公司深圳市分公司经友好协商,本着发展、共赢、平等、互利的原则,同意建立长期的战略合作关系,互为重要合作伙伴,双方于近日签署了《战略合作协议》,双方充分发挥各自优势,加强业务合作;中国电影拟以自有资金3,575  万元,认购互联网院线基金认缴出资额的49.93%。基金投资国内基于影院、院线的互联网技术服务相关领域,主要投资于在线票务平台、影院后台管理系统等影视服务相关业务领域的优质标的;完美世界2016  年实现归属于母公司所有者的净利润上升767.54%。
        行业投资逻辑
        投资逻辑:我们认为传媒龙头股将迎来估值修复性机会,建议关注安全边际大、内生增长稳定、战略布局稳定的二线游戏龙头、优质内容龙头、教育龙头,以及受进口片票房向好影响的院线渠道板块。游戏领域业绩逐渐释放,二线龙头效应也逐步集中,成长性依然可观,继续推荐三七互娱、游族网络、昆仑万维;优质内容龙头领域,推荐骅威文化、慈文传媒;进口片引进数量有望增加,全年进口片票房市场看好,关注中国电影、上海电影;教育板块关注教育龙头及幼教领域,我们认为政府加码普惠性幼儿园教育的同时,中高端幼教依然具备稀缺性机会,教育资产证券化依然是值得关注的市场热点,建议关注威创股份、勤上股份。同时,传媒行业体制内企业改制和证券化、资本化进一步加速,管理层动力进一步打开。我们推荐关注具有估值安全边际和业绩外延预期的广弘控股,以及具有业绩支撑,管理团队具备动力进行改革优化、具备文化产业发展背景下平台效应的南方传媒。
        风险提示:宏观经济持续低迷、大盘震荡风险。
        

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