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研究报告:上海证券-2016年公募类FOF集合年度报告:盛名之下,顺势而为-170321

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-03-23 09:50:06
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 刘亦千,闻嘉琦
研报出处: 上海证券 研报页数: 24 页 推荐评级:
研报大小: 1,711 KB 分享者: Ti****4 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        主要观点:
        2016年新发行公募类FOF共6只,产品结构更加精细化,运作模式、投资偏好、目标风险均是突破口。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】而新产品带来的增量不及清盘产品的份额流出,2016年公募类FOF集合规模下降至57亿元。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        业绩表现方面,低风险FOF业绩占优。偏债风格稳定的国泰君安系FOF集合业绩较好,其中国泰君安精品1号实现了近5%的净值增长,摘得公募类FOF集合业绩魁首。
        从配置的角度,2016年FOF集合投资风格上明显偏保守起来,系统性风险起到主导作用,同时资产荒促使了FOF集合加速多元资产配置的尝试。
        从持仓风格来看,通过相关性分析测试了FOF产品持仓的风格、主题和策略的集中程度,“核心卫星”、“类指数增强”、“风格暴露”型FOF浮出水面。
        随着公募市场产品数量与规模的逐渐壮大,选择标的多样化促使了FOF集合之间配置差异增大,择基独立性正在增强。
        从择基标准的角度,  2016年短期业绩依然是FOF集合选基金的重要考量因素之一,数据上显示出池入池基金的3个月业绩相比半年业绩或占更重要的地位。
        FOF集合基金配置偏好由2015年偏主题、偏产业的特征向2016年偏量化、偏多策略、多资产的特征转变,并在特殊策略基金的选择上首重专业性。
        2016年权益型FOF集合阿尔法难寻,未能延续2015年的选基能力;而债券型FOF的择基稳定性更高、偏离程度更低。
        

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