2016  年基础盈利增加13%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】因为交付面积增加6.3%至63  万平方米，2016  年营业额增加6.3%至88.7  亿元(人民币?下同)，毛利率轻微下降1.5  个百分点至34.6%，但仍是行业中表现较好的一家。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）不过，3.05  亿元的外汇收益及1.7亿元的利息收入抵销了1.17  亿元的债券赎回费用；此外，因为利息资本化的比例减少，财务费用由2015  年的1,000  万元上升至2016  年的1.6  亿元，因此2016  年的基本盈利增加12.6%至29.2  亿元，比我们预期的28.5  亿元高2.4%。
        公司宣布派发末期息0.4  元及特别股息0.11  元。
        2017  年物业销售目标280  亿元。2016  年的应占权益销售金额及面积分别增加10.4%至223  亿元及12.5%至171  万平方米。在2017  首2  个月，应占权益销售金额继续增加18.9%至32.1  亿元。2017  年，约值460  亿元的57  个物业项目会推出市场销售，其中15  个为全新项目，所以2017  年的销售目标定为280  亿元。此外，销售商业物业将是2017  年的焦点，位于北京、上海、广州及成都的写字楼将可能整栋销售，该批商业物业的货值估计达100  亿元。
        进入香港市场。合景泰富与龙光地产(3380  HK,  未评级)连手投资香港物业市场，两家公司在2017  年2  月一同连手购入香港鸭脷洲的土地，总建筑面积为76  万平方呎，总地价为166  亿港元或平均地价为每平方呎22,118  港元，该项目将于2020  年推出发售。公司目前在15  个城市投资共68  个项目，总应占权益土地储备为1,180  万平方米。两个位于上海及广州的购物中心在2016  件开始营运，未来更多的购物中心会在北京、成都及苏州经营。
        2016  年的净负债比率下跌至67%。净负债比率由2015  年末的69.0%下降至2016  年末的66.8%，于2016  年12  月，公司手持现金269  亿元，总借贷为430亿元，其中48  亿元为短期贷款。所以公司具足够财力派发高息，2016  年的派息比率为44.4%。
        上调目标价。反映交付物业的假设改变，我们分别下调2016  及2017  年盈利预测4.4%至35.8  亿元及5.2%至42.0  亿元。我们更推出2017  年底的每股资产净值预测为15.36  港元，以资产净值折让50%计算，目标价由6.86  港元上调至7.68  港元。评级维持为「买入」。