公告
        2016  年公司营收  15  亿元，同比增  38.57%，归母净利润  1.93  亿元，同比增  26.03%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】每  10  股派发现金红利  2.3  元（含税），同时以资本公积金转增股本方式向全体股东每  10  股转增  15  股。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        新材料产线逐步建成，潜在龙头可期
        公司在新材料领域通过技术独占许可方式已经掌握“高性能特种陶瓷材料”产业化的一系列专有技术，募投项目  CASAS-300  特种陶瓷材料作为一种具有优异性能的多功能陶瓷新材料，目前进展顺利。陶瓷基复合材料具有低密度、高温抗氧化、耐腐蚀、低热膨胀系数、低蠕变等优点，将首先在航天航空中作为热防护结构件被大量使用。随着产线逐步建成，研发定型速度加快，未来将广泛应用于航空、航天、核电、物理及化学工业的耐热材料、航海耐腐蚀材料、汽车工业等重要领域。
        MLCC  前期切入项目逐步量产，充分受益行业增长
        公司传统产品包括片式多层陶瓷电容器（MLCC）、引线式多层陶瓷电容器、多芯组陶瓷电容器及钽电容器在不断发展，前几年切入军工配套的项目逐渐量产，充分受益于军工电子行业增长。募投项目高可靠多层磁介质电容器生产基地建设，脉冲功率多层瓷介电容器和技术研发中心建设已经全部完成。项目产线逐步建成，产能逐步扩张。同时，在现有的陶瓷电容器基础上，公司新成立的“钽电产品事业部”及“超电产品事业部”将推进钽电容和超级电容的研发，持续做大做强电容器主营业务。
        投资建议：
        公司新材料产品壁垒高，未来应用空间大，有望打破国外封锁，量产后盈利能力强。公司  17-19  年  EPS  分别为  1.74,3.04,5.25  元，给予买入评级。
        风险提示：新材料产品应用进度不及预期，MLCC  产品需求不及预期。