2017  年2  月维生素品种市场行情逐步稳定，部分产品价格持续上涨：17年2  月VK3  价格继续上涨，VB1  价格继续在高位持平，VE、VB2、泛酸钙、VA  价格不同程度下滑；VK3  在17  年2  月份均价为114.26  元/千克，环比上涨5.93%；国内VC  厂家在2  月基本没有报价，供货紧张，从最新价格反馈来看已走到57  元/千克高位，两者价格走势均验证了我们上月做出的大概率延续上涨的判断，预计后期有望延续高位上涨势头。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】总体来看16  年整年维生素行情总体向好，部分品种价格显著提升，也有价格随后逐渐有所回落，但长期来看预计维生素品种价格大概率仍将延续分化。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        抗生素产品价格维持稳定势态：本月6-APA、7-ADCA、青霉素工业盐、盐酸环丙沙星、盐酸左氧氟沙星、盐酸克林霉素以及4-AA  价格保持稳定，硫氰酸红霉素价格出现回升；我们认为随着终端需求回暖，存货自然消耗，抗生素相关公司也有望获得恢复性增长。抗生素产品未来不排除出现分化上涨的行情，但仍需密切关注临床的政策导向以及不同品种的供需格局变化。
        激素类中间体持续小幅上涨：激素类中间体中，17  年2  月份皂素、双烯价格分别为55  万元/吨、95  万元/吨，均小幅环比上升。激素类中间体价格受到环保因素及下游工艺路线改变的双重影响，未来还需要继续关注环保政策执行情况和企业新工艺路线的情况，预计未来双烯价格仍将承压。
        后市价格判断：维生素品种未来大概率仍将延续分化行情，受供需关系和环保因素持续影响，预计17  年内VC  与VK3  价格仍有大概率延续自16年年末的增长势头，价格波动上行；抗生素原料药及中间体从中长期来看其价格仍需要环保等政策的支撑；激素类中间体方面，皂素和双烯价格有望持续回暖。品种间供需关系与环保等政策影响仍然是未来关注要点。
        兴业观点：我们认为2017  年第一季度仍延续了16  年原料药价格高度波动的趋势，产能受限打破稳定的供需关系，需求自然增长逐步消化产能和对“供给侧改革”的预期也成为原料药板块股价的催化剂，特别是对于小宗原料药，如果厂家、渠道商供需结构和价格策略发生变化，则产品价格将出现大幅波动。我们推荐保持对于原料药板块持续关注，优选小品种、小市值、前期涨幅不大后续有潜在亮点的品种阶段性布局。
        风险提示：原料药价格下行；环保要求加大，成本上升等。