股指期货  
        本周，沪深300收于3489.60，较上周上涨1.27%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】主力合约IF1704.CFE收于3483.40，较上周上涨2.24%，本周成交76648手，截至周五收盘，持仓35795手；本周，上证50收于2365.60，较上周上涨0.79%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）主力合约IH1704.CFE收于2364.8，较上周上证1.28%，本周成交32787手，截至周五收盘，持仓23580手；本周，中证500收于6546.62，较上周上涨0.98%。主力合约IC1704.CFE收于6527.80，较上周上涨1.84%，本周成交52675手，截至周五收盘，持仓23524手。  
        本周，IF主力合约IF1704.CFE成交76648手，成交788.94亿元，较上周环比增加53.88%；成交量处于历史同期中等水平；持仓量亦处于历史同期较高水平。  
        截至本周五收盘，IF1704贴水0.17%，IF1705贴水0.79%，IF1706贴水1.34%，IF1709贴水3.55%，合约贴水幅度均较上周有所减小。结合历史季月和非季月合约同期基差分布，均处于均值以上水平，没有期现套利机会。  统计分析显示，三大股指期货合约均有在剩余40个交易日到15个交易日之间的日均基差（百分比）波动非常小的特点。结合历史规律，主力合约下周内日均基差波动较大，有对冲需求的投资者可以参考该结论进行对冲合约的选择。  
        本周五收盘数据，IF主力合约日均基差-0.009%，下月合约日均基差-0.041%，当季合约日均基差-0.024%，下季合约日均基差-0.029%。比较而言，下季合约日均基差贴水幅度较小，且波动较为平缓。不考虑交易活跃程度，从基差收敛的角度，选择当月合约（IF1704）对冲成本较低。  
        股票期权  本周，上证50ETF收于2.364，较上周上涨0.89%。当月活跃认购合约收于0.0328，较上周上涨33.87%，本周成交351310张，截至周五收盘，持仓127319张，较上周增加50531张；当月活跃认沽合约收于0.0154，较上周下跌53.47%，本周成交308918张，截至周五收盘，持仓94799张，较上周增加40146张。全部认购合约本周成交1291287张，截至周五持仓794831张；全部认沽合约本周成交1033808张，截至周五持仓590114张。  本周，波动率指数较上周略微上升，周五收盘于9.43，较上一周环比上升0.93%。  截止至2017年3月26日，近一周内，按分钟数据检测到多笔Put-Call  Parity正向套利机会，其中当季合约套利空间较大。  
        当月期权波动率偏度图中，看涨期权合约呈现右向上"倾斜"，看跌期权合约呈现右上"倾斜"，一定程度上反应市场看空本月50ETF走势。而50ETF过去20个至120个交易日的波动率处于历史波动率的20分位线下，处于历史低位，存在较大反弹空间。过去10个交易日，50ETF的波动率贴近50分位线，波动率走势不明朗。  
        风险提示：模型基于历史数据，存在失效的风险。