事件：  近日，国发家能源局印发了《关于促进储能技术与产业发展的指导意见（征求意见稿）》（以下简称：《意见》）。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】  事件点评：  三类地区落地政策或将率先出台，扶持指向全国、覆盖全产业链：去年6月7日，国家能源局针对"三北"地区出台了电储能参与辅助补偿的通知（以下简称：《通知》）。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）《通知》在数量上涉及的储能试点不超过5个，单体容量在10MW级别，不论是区域、数量还是体量上看都属于示范初期。《意见》则全方位扩大了《通知》中的内容，全面统筹从材料、部件、系统、运营到回收利用的全产业链，并明确提出将出台金融、财税、价格等配套措施，形成"按效果付费、谁受益谁付费"的机制，确保在"十三五"期间初步实现储能商业化。    我们认为：参考过去相关配套和地方政策出台的节奏，"落地"政策将相继在半年内出台。由于当前储能主要面临解决新能源消纳、需求侧管理等突出问题。"三北"等弃风光严重地区，广东、江苏等调峰能力较弱地区，广东、重庆、山东等电力市场较成熟地区的"落地"政策或将率先出台。落地政策将具体体现在"加大峰谷电价差"、"项目税收减免"、"专项补贴"等方面，用以加速代表先进技术、具有未来经济价值的模式、产品商业化。  投资要点：  多种技术路线并行，把握储能"场景"与"时点"。简单而言储能设备即是电力系统中可任意转换"发电"和"用电"属性的电力设备。不同系统环境下的容量需求、反映速度、地理环境的不同决定未来一定是多种技术路线并行的局面，《意见》也再度证明了这一点。1、众多的技术路线可分为"容量型"储能和"响应型"储能两类。容量型储能主要利用其可转换的发用电属性和容量，为电力系统提供灵活性，用于新能源消纳和系统调峰。
        响应型储能以其快速的反应速度应对系统中因"闭锁"、"跳闸"、负荷激增（激降）等问题带来的不平衡（含调频）。容量型包括：抽水蓄能、压缩空气储能、铅蓄电池、锂离子电子等；响应型包括：飞轮储能、超级电容、高倍率锂电池、SVG、SVC等（注："容量型"和"响应型"并不存在绝对的界限。）2、2020年前化学储能具有跨场景应用机会，响应类储能将持续稳定增长。抽水蓄能仍是超大规模储能的主体，但其5-7年乃至更长的建设周期使2020年前的"容量型"储能市场出现真空，这部分真空将由调峰火电、气电和化学储能共同填补。我们在《能源共享时代·开篇》中论述，未来由于负荷的随机性，电力系统将愈发"不稳定"，响应类储能将在输变电环节和用户侧起到稳定器的作用，并且这一矛盾的长期存在将使得这一需求长期持续。这部分市场将由具有较快响应速度的储能装置和SVC、SVG等电力电子装置共同分享。    投资建议：  容量型储能主要应用于发、输电环节之间，推荐提前布局西北地区的科陆电子（002121）；中东部地区的南都电源（300068）；致力于分布式及微网市场的正泰电器（601877）、阳光电源（300274）、猛狮科技（002684）。响应型设备将在多个环节使用，但超级电容、飞轮储能短期尚难大规模商业化，建议关注国电南瑞（600406）、许继电气（000400）、四方股份（601126）等制造无功补偿相关电力电子产品企业，及电力电子水冷系统制造企业高澜股份（300499  ）。