内容提要
        上周申万传媒板块下跌0.53%，分别跑输沪深300指数和创业板指数1.8和1.32个百分点，目前板块整体动态市盈率为42.5倍，以调整为主，缺乏持续性热点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        个股表现不一。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        行业动态方面，3月21日，全国电影市场专项治理办公室下文，对326家违法经营的影院实施处罚。此举是《电影产业促进法》实施后官方首次出击打击票房作假行为。在票房规范化发展的促进下，行业将进入长期健康发展轨道。公司动态方面，完美世界出资5亿入股嘉行传媒，持股10％。嘉行传媒在影视制作和艺人经纪领域优势明显，近期由该公司独家承制并参与投资出品的《三生三世十里桃花》异常火爆。而完美世界借助于自身游戏影视方面的优势，此次与嘉行传媒强强联合，后续业绩转化值得期待。
        投资策略方面，3月以来，申万传媒板块共16家公司公布年报，业绩多数报喜。考虑到短期内板块缺乏持续性热点，仍以震荡格局为主，维持行业“中性”评级。投资建议上，应以业绩为先，关注公司内生增长能力。随着消费者的成熟，只有质量优良的精品内容才能占领市场，从而转化为业绩增长。因此，应按基本面和公司持续发展能力进行个股筛选，选择拥有良好内容支持且具有内生增长优势，在产业链上布局合理业绩优良估值合理的相关标的，如万达院线、完美世界、中文传媒、骅威文化等。
        风险提示：短期估值回调风险；行业竞争加剧；兼并重组失败；国内外股票市场可能出现的剧烈震荡等系统性风险；全球经济下行风险。