行情回顾
上周互联网传媒行业跌幅为0.53%,在申万28 个行业中涨幅排名第24 名,其中网络视频版块跌幅最大,达到2.67%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅前五的公司为朗玛信息( 13.61%)、宣亚国际( 10.78%)、龙韵股份( 7.10%)、北巴传媒(4.73%)、丝路视觉(4.72%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业动态
影视行业:阿里巴巴集团宣布,对中国最大演出票务平台大麦网完成全资收购。这意味着大麦网正式加入阿里大文娱战略版块,通过线下内容落地与渠道触达服务,助力大文娱各大版块“一起跑起来”。
游戏行业:韩国境内最大游戏厂商Netmarble 将启动IPO,估值约800 亿元人民币,在此之前,腾讯曾通过一只投资基金持股22.2%。
互联网行业:中国生活分享平台快手宣布完成新一轮3.5 亿美元的融资。此次融资由腾讯领投,快手方面并未透露以百度为代表的老股东是否跟投。根据快手提供的数据显示,快手当前日活用户超过5000 万,日上传视频超过500 万条,连续三年稳居国内移动app 流量榜榜首。快手推出直播功能不足一年,已迅速成长为行业的佼佼者。
行业主要观点
我们预计今年4 月票房在42 亿左右,同比增长约35%。4 月有清明节以及五一假期的周六周日,进口大片叠加节日效应,有望带动票房大幅增长。4月票房贡献预测:《速度与激情8》(22 亿左右),《攻壳机动队》(6 亿左右)和《蓝精灵:寻找神秘村》(1 亿左右)三部好莱坞进口大片,有望对票房实现拉动作用。同时3 月31 日上映的国产电影《嫌疑人X 的献身》(5 亿左右),《非凡任务》(4 亿左右)对四月份票房贡献同样也值得关注。相关标的:重点关注中国电影——两家进口片发行商之一,同时参与投资《速度与激情8》并在区域内为该影片提供影院发行,控股母公司中影集团是唯一的进口片引进商;万达院线——院线领域龙头企业,一二线优质影院有望受益于进口大片的强劲表现;完美世界——投资制作的《非凡任务》将于3 月31 日上映,票房预计4 亿左右,完美世界2016 年电影收入仅为3878 万元,《非凡任务》有望给完美世界的电影业务带来超预期的表现。其他建议关注次新股上海电影、幸福蓝海。
其他建议关注的板块和主题,1)游戏板块,预计受益于一季报高增长行情,仍将保持较高景气度。我们认为,游戏行业已进入精品化发展阶段,龙头企业制作和运营实力强,出品精品游戏概率高且抗风险能力强,提示重点关注行业龙头,三七互娱、游族网络、完美世界。2)影视内容制作领域,影视制作仍然是业绩确定性较高的板块,未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板,建议关注精品剧制作公司。从各大视频网站已经公布的付费用户数上看,付费用户已经达到一定规模,其中爱奇艺2000 万、优酷3000万、腾讯视频2000 万、乐视网5000 万;优质内容是留住用户的最大保证,未来网络端对于内容的投入还将持续增长,和内容端新的分成模式也将推行。相关标的,华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。3)国企改革,传统出版媒体、报业以及广电网络板块中国企占比较高,国改将带动传统媒体转型,改善公司业绩。相关标的,浙报传媒、皖新传媒,出版传媒,新华文轩、电广传媒。
投资建议
本周建议关注组合:完美世界、中国电影、万达院线、宝通科技、鹿港文化、游族网络、三七互娱、骅威文化、昆仑万维、天神娱乐、富春通信、恒信移动、慈文传媒、新文化
风险提示
政策性风险;行业增速不达预期。