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中国移动研究报告:美林国际-中国移动-0941.HK-重申买入评级,目标价105港元-170330

股票名称: 中国移动 股票代码: 0941.HK分享时间:2017-03-30 15:18:25
研报栏目: 港美研究 研报类型: (PDF) 研报作者:
研报出处: 美林国际 研报页数: 1 页 推荐评级: 买入
研报大小: 61 KB 分享者: wal****88 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        美银美林发表报告表示,中移动(00941)去年业绩符合预期,未计利息、税项、折旧及摊销前的盈利(EBITDA)及纯利稍胜该行预测。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        该行下调中移动2017-18年盈测1%至5%,反映折旧和摊销成本上升,目标价看105港元,相当于2017年企业价值5倍,高于过去5年平均值,预计其估值与其他电信商的差距收窄,重申“买入”评级。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        该行称,集团预期资本开支下降,加上EBITDA正在改善,进一步确认该行估计集团可产生更强劲自由现金流的看法。管理层认为,最快2019年才会就5G投入资本开支,该行预期今年EBTIDA按年增6%,主要由移动服务收入上升4.3%带动。
        美银美林估计,集团取消国内长途及漫游费,降低中小企业互联网专线接入资费及降低国际长途电话费(新一轮提速降费措施),影响服务收入少于2%,符合集团预测。
        

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