全球石油企业资本开支大幅下滑两年后，资本开支将于2017年开始恢复，国内三桶油2017年勘探开发资本开支将有20-30%的增长。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        要点：
        1、中国石化(600028.CH/人民币5.67;  0286.HK/港币6.28,  买入)：2017年资本开支将大幅增加57%。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        （1）2016年，中石化勘探开发板块资本开支仅322亿元，下滑33%。对应原油产量下滑13.2%，天然气产量同比增加4.3%；（2）2017年，规划的勘探开发板块资本开支恢复到505亿元，同比大幅增加57%。对应原油产量继续下滑3%，天然气产量同比增加15%。
        2、中海油(0883.HK/港币9.31,  买入)：2017年资本开支增加20-40%。
        2016年资本开支为487亿元，同比下降26%，其中国内勘探开发的资本开支为213亿元，同比下滑39%，国外的资本开支为275亿元，同比下滑12%。2017年油气当量产量下滑了3.8%。
        中海油计划2017年Capex支出同比增长20-40%，以维持现有产量不会继续大幅下滑。
        3、中国石油(601857.CH/人民币7.85;  0857.HK/港币5.77,  买入)：我们预计2017年资本开支温和增长。
        从国内开发进度看，我们估计2016年中石油勘探开发板块资本开支1,150亿元，同比下滑25%-30%。
        我们估计2017年中石油勘探开发板块资本开支恢复到1,300亿元，同比增长15%左右。
        4、国际石油企业：2017年温和增长，区域分化。
        2016年资本支出在上年度下滑25%左右的基础上继续下滑20%以上，预计2017年回升7%左右，其中增长来自北美页岩油公司和中国的石油公司为主。
        2017年北美页岩油公司资本开支普遍增长30-50%。
        2017年中国的三桶油资本开支增长25%-30%。
        2017年全球跨国石油巨头资本开支增长0-10%。
        5、国内油企投资恢复利好国有油服企业，2017年中海油服(601808.CH/人民币12.67;  2883.HK/港币7.49,  持有)、石化油服(600871.CH/人民币3.74  ,  未有评级)有望扭亏为盈。重点推荐杰瑞股份(002353.CH/人民币21.10,  买入)、海油工程(600583.CH/人民币7.55  ,  买入)。