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研究报告:中大期货-豆粕周报:阿根廷降雨支撑美豆,油厂开机率将回升-170410

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-10 10:00:36
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 汪恒
研报出处: 中大期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 984 KB 分享者: Ale****uo 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        基本面逻辑:  
        截至  2017  年  4  月  7  日的一周,芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货价格下跌,主要原因是南美大豆丰产,今年美国大豆播种面积有望创下历史最高纪录,出口放缓。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        上周大豆市场继续消化美国农业部发布的利空数据。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)美国农业部  3  月底预计今年美国大豆播种面积为  8948.2  万英亩,高于市场预期水平,也将是历史最高。截至  2017年  3  月  1  日,美国大豆库存总量为  17.4  亿蒲式耳,同比增加  13%,高于市场预期。
        南美大豆收割工作已经全面展开,其中巴西大豆收获工作进展顺利,产量前景进一步改善。多家机构纷纷上调大豆产量预测数据。近期巴西南部地区本周中期至稍晚的潮湿天气对于成熟期大豆不利,并且将阻碍收割。
        近来阿根廷大豆主产区频频下雨,放慢大豆作物的初期收割工作。
        据美国农业部发布的周度出口销售报告显示,截至  3  月  30  日的一周里,美国2016/17  年度大豆出口销售数量为  48.2  万吨,比一周前低  29%,比四周平均值低  11%。
        据美国商品期货交易委员会(CFTC)发布的持仓报告显示,投机基金在芝加哥豆粕期货和期权市场大幅减持净多单,这也是连续第六周减持净多单。
        基金在芝加哥豆油期货市场上大幅增持净空单。截至  2017  年  4  月  4  日的一周,北京德润林公司编纂的数据显示,目前的净空单创下了  2014  年  2  月  4  日以来的最高点。
        国内方面:
        上周三期货市场有反弹迹象,雄安新区设立提振工业品大涨,提振周四农产品期货有所反弹,部分油厂远期基差已降至  80-90,已达到买家心理价位,买家逢低补库,本周虽因清明假期仅三个工作日,但上周豆粕总体成交明显好转,其中部分远期低价基差成交放量。
        上周(4  月  1  日-4  月  7  日),国内油厂压榨量  144  万吨,略微下降,环比降幅  1.08%。
        因部分油厂大豆虽已到港,但暂未卸,使得大豆暂未接上,开机时间推迟,以及部分油厂因故出现短暂停机计划,令开机率低于预期。随着一些推迟开机的油厂陆续恢复开机,以及大豆到港后,一些停机的油厂也陆续恢复开机,本周(第  15  周)油厂压榨量或回升至  161  万吨。进入  4  月  20  号左右,天津因蒸汽问题停机的三家油厂将恢复开机,以及一些长时间停机的油厂也将陆续恢复开机,压榨量将大幅回升。
        

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