扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 基金频道

研究报告:国元证券-2017年4月基金投资策略:公募基金加强流动性风险管理,委外定制受限-170406

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-10 14:10:59
研报栏目: 基金频道 研报类型: (PDF) 研报作者: 冯迪昉
研报出处: 国元证券 研报页数: 13 页 推荐评级:
研报大小: 761 KB 分享者: l1z****ng 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        A  股市场表现:震荡整理  消费类股表现较佳
        2016  年  3  月份,沪深两市总体维持震荡整理,月末受市场流动性影响出现较大幅度下滑。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】题材股有所表现,一带一路概念、基建投资仍是市场热点,家电、白酒等绩优股亦有所表现。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从行业表现来看,家用电器、食品饮料以及电子行业表现较佳;钢铁、传媒以及商业贸易行业表现较差。
        基金业绩:消费蓝筹风格基金后来居上
        从收益率来看,截至  3  月  31  日,股票型、混合型和指数型(非ETF)平均净值收益率分别为  0.68%、0.76%和-0.51%;债券型基金净值收益率为  0.12%;投资于海外市场的  QDII  平均净值收益率为1.27%。
        基金业动态:委外定制基金受限  流动性风险管理加强
        3  月  17  日,《机构监管情况通报》下发,明确机构定制基金相关监管要求。监管层对于新设单一投资者持有基金份额比例达到或者超过  50%,要求应当封闭运作或定期开放运作(定期开放周期不低于  3  个月),并采取发起式基金形式;不得向个人投资者公开发售。此外,对于新设基金不属于上述情形,监管要求单一持有人的比例不可以超过  50%,并覆盖到已获批复但尚未募集成立的基金。
        3  月  31  日,证监会发布《公开募集开放式证券投资基金流动性风险管理规定(征求意见稿)》,《管理规定》共分为十章三十八条,涉及管理人内控,以及产品设立、投资运作、申购赎回、估值与披露等具体业务环节的规范,其内容涉及流通股及流通性受限资产投资交易限制、货币基金特别规定等多方面,还涵盖了前期委外新政指导思路。
        基金组合配置:适当增配货币型基金
        4  月份是上市公司财报集中公布的重要节点,届时业绩稳健增长、估值在合理区域的优质行业的ETF仍值得关注。建议除配置政策受益、医药行业的股票型  ETF  外,同时也建议可适当配置股票成长型  ETF。
        在货币政策收紧阶段,可增加货币型基金的配置。对主动管理型债基的配置则可有所降低。作为避险资产的黄金仍值得中长期持有,且可作为多样化投资,分散风险的工具。受海外资金回流和内地资金南下的双重推动,今年以来港股涨幅较大,而考虑其估值已有所回复,已有盈利的投资者可适当予以获利了结。

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com