市场行情回顾
        上周，美元指数涨0.78%；CRB  综合现货跌0.21%；美元兑人民币中间价、即期价分别变动0.21%、0.06%；上周，国内焦炭、铁矿石期货价格分别下跌6.10%、4.91%，线材、动力煤期货价格分别上涨4.97%、4.09%；上周上证综指下跌1.44%，深证综指下跌2.94%，中小板综下跌2.37%，创业板综指下跌4.11%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        重要焦点及市场观点
        我们上周开始明确提出看好四月份A  股表现。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）逻辑上，主要是基于几点：一是进入四月份之后，至少在上半月，随着季末MPA  考核的过去，金融系统资金面状况大概率能够获得一定程度的改善，利率中枢水平总体大概率会出现一定程度的下行；二是风险偏好获得改善的可能性偏大，主要是A  股加入MSCI  的预期可能随着时间推移还能够继续有所发酵；三是经济基本面呈现四月份的数据应当还不会差，哪怕经济总需求改善真的不可持续，这个状态在四月份依然不能被证实或证伪(但不排除争议在某些时点上出现短期性加大)。
        上周，市场对未来一段时间的经济基本面状态的担忧上升，同时叠加投资者对季末MPA  考核带来资金面影响的敏感性，A  股市场出现了一定程度的回调。站在当前，季末MPA  考核的负面影响已经过去，即上述三点逻辑中的第一点逻辑即将迎来正面影响阶段。同时，上述三点逻辑中，后面两点逻辑实际上也在得到加强。
        首先，从风险偏好上来看，我们此前主要是基于A  股加入MSCI  的角度来考虑，但目前来看，更重要的是另外两大事件。第一个事件是清明假期公布设立雄安新区事件，此事的震撼性，我们这里已无必要再多做着墨，只是需要从主题投资的角度指出，雄安新区设立，对市场而言，具有新颖性和爆炸性、具有大模样、具有无穷的想象空间，同时契合时代思潮，反射到A  股市场，必将调动市场情绪，带动风险偏好的提升。第二个事件是4  月的“习特会”，这将可能会带来市场对中美关系改善的预期，利于市场风险偏好的改善。
        其次，四月初公布的三月份的PMI  数据继续向好，生产和订单数据都不错；另外，二月份的工业企业存货继续大幅上行，这个数据领先于工业企业产成品存货1-2  个月，意味着工业企业产成品库存投资的改善在三月份大概率还不会结束。上周市场对经济基本面短期性的担忧过后，负面情绪消化，最新经济数据（PMI）的提振，市场对经济基本面的担忧，四月份应该难以更加恶化。
        因此，我们对四月份A  股市场的看法，继续维持相对乐观的判断！同时，对于四月份之后的市场走势，我们仍然认为需要届时根据经济基本面状况而定。
        配置方面，我们建议关注三个板块：第一个是建材，雄安新区的建设，基建必须跟上，区域性建材企业将会受益，提价行为不可忽视，可能会形成有点及面的效应；第二个是券商，该板块此前表现落后，位置上具有相对安全性，如果四月份市场表现好，板块表现需要反扑性地修补此前的落后；第三个是电力，这个板块的契机在于供给侧改革，关注该行业在2017  年落后产能淘汰和企业兼并重组上的力度。
        风险提示
        “去全球化”可能加剧，引发外围经济和市场风险上升。