本周行情回顾  
        本周沪深300指数上升1.78%，CS餐饮旅游指数上升1.73%至7625，成交额100.30亿，两市共成交1.70万亿元，餐饮旅游行业相对沪深300指数存在0.04%的超额亏损。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】CS餐饮旅游行业板块中餐饮旅游板块涨幅排名第十八名。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）在细分子板块方面，酒店板块涨幅2.55%，餐饮板块涨幅为0.24%，景区板块涨幅为1.35%，旅行社板块涨幅为2.03%，酒店板块表现较为优异。个股中涨跌幅前三名的是：岭南控股（+14.66%）、首旅酒店（+9.16%）、号百控股（+7.18%）。    
        行业观点  
        中免集团中标香港机场烟酒段，国际化扩张的里程碑：香港机场是重要的国际航空枢纽，2016年接待人次为7050万，DFS免税集团在香港的销售额为8亿美元左右（约55亿人民币）。
        因烟酒和香化的店铺面积相似（3400平方米VS3300平方米），估算烟酒标段的营业收入约为20亿人民币。中免此次通过与国际免税巨头拉格代尔的合作能够发挥中免在国产烟酒和拉格代尔在进口酒方面的优势，议价能力较强，毛利率有望提升。  
        一季度欧洲出境游市场复苏，4月欧洲价格指数因整体降价促销同比下降9.77%:从2017年第一季度欧洲整体出游情况来看，与2016年第一季度欧洲游市场相比，实现了同比103%的增长，其中跟团游人群则实现了113%的高增长，而在欧洲游市场中占比不高的自由行人群也实现了同比25%的市场增长。从价格指数上来看，4月欧洲价格指数同比下降9.77%，主要是由于欧洲游整体降价促销所导致，环比上来看欧洲旅游产品价格指数环比上涨8.1%。随着德法空袭的负面影响逐步弱化之后，欧洲游产品价格环比及同比均能够得到回升。  
        清明假期游客人次0.93亿人次，国内短途游为主要出游方式：2017年清明假日期间，全国旅游市场共接待游客0.93亿人次，日均游客人次为0.31亿人次，实现旅游总收入390亿元，人均旅游收入为419元。清明出游以公路为主，铁路共计发送旅客约3502万人次，占比38%，京津冀、长三角等地的短途列车上座率相对较高。  中青旅战略发布会上发布旅游与教育、体育、康养三大战略：在新一轮旅游产业消费升级的背景下，中青旅布局"旅游+教育"、"旅游+体育"、"旅游+康养"三大战略，与中青旅的发展定位相一致。2016年11月以来，国务院办公厅发布《关于进一步扩大旅游文化体育健康养老教育培训等领域消费的意见》、教育部等11部门发布《关于推进中小学生研学旅行的意见》、国家旅游局、国家体育总局印发《关于大力发展体育旅游的指导意见》，中共中央、国务院引发的《健康中国2030规划纲要》专门就康养旅游做出规划部署。旅游+教育、旅游+体育、旅游+康养产业布局正当其时。