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研究报告:华泰期货-甲醇周报:装置检修&库存回升,弱势烯烃,甲醇谨慎偏弱-170415

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-17 11:11:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 胡佳鹏
研报出处: 华泰期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 1,098 KB 分享者: p****e 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        期现价格情况:  
        4  月  14  日,甲醇现货基准交割库(太仓)价格再次回落至  2580  元/吨,另外山东、河南、河北和内蒙的现货价格分别为  2500(-200)、2500(-200)、2510(-260)、2350(-600)元/吨,算上交割库升贴水后,综合来看产区可交割货源的低端价格区间为  2700-2950  元/吨,目前  MA705  和  09  对产区低端价格继续贴水至  183  和  282  元/吨,贴水太仓现货价格分别为  63  和  162  元/吨,09  对港口现货倒挂达到  6.3%,贴水对盘面有支撑,另外就是目前产销套利窗口持续关闭,对港口现货价格有利;
        另外与外盘的对比来看,4  月  13  日甲醇远东低端外盘价格继续回落至  290-292  美元/吨,折合人民币为  2466  元/吨左右,05  顺挂外盘  51,09  倒挂  48,但港口现货顺挂明显,且当日美湾甲醇价格大幅回落,给国内盘面带来较大心理压力;
        第三是从上下游的利润水平来看。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】首先看一下上游,目前西北煤制甲醇的成本为  1808元/吨,内蒙利润扩大至  542  元/吨,上游现货利润较好,且按交割库规定贴水  600  对应的交割成本为  2408  元/吨,产区成本或对盘面价格有一定支撑;其次下游,华北甲醛、华北二甲醚和江苏醋酸的利润分别为  218、147  和  300  元/吨,整体利润水平再次回升,不过进入  4  月份后,传统需求存在季节性走弱;另外烯烃端来看,华东  PP  和  MEG  价格分别为8250  和  5910元/吨,甲醇现货为  2580  元/吨,对应的加工费为  1568元/吨(前期低点  1205),加工费仍处低位,烯烃风险持续存在。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        

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