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研究报告:方正中期期货-期权市场分析报告:指数弱势,卖出跨式套利策略-170418

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-19 16:05:01
研报栏目: 期权研究 研报类型: (DOCX) 研报作者: 牛秋乐,彭博
研报出处: 方正中期期货 研报页数: 9 页 推荐评级:
研报大小: 438 KB 分享者: ynf****eng 我要报错
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【研究报告内容摘要】

要点:
        现货方面:4月18日上证50ETF现货报收于2.338,跌0.64  %,盘中指数呈现横盘走势,短期A股多空交织,短期监管层对资金空转、委外套利行为的打击力度加强,委外资金规模较大的基金、券商资管产品面临较大冲击,对股市影响较大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时,本年度美联储仍可能继续加息两次,这都将对于A股流动性造成冲击,50ETF上行难度较大,但中期看,指数亦存利好,指数上下空间皆有限,建议卖出跨式套利策略。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        期权方面:从成交及持仓上看,认购及认沽期权出现回升,总成交降至57万手,主要原因在于认购及认沽多头成交回升,A股重回震荡区间,从中长期看,我们预计短期波动率将维持低位震荡,成交和持仓料保持平稳。
        波动率继续回升,收盘后波动率为10.18,历史波动率在8.30,波动率继续低位震荡,期权短期机会有限,仅有时间流逝对于期权卖方有利,短期投资者应可以考虑日历价差策略,卖出4月2.35认购期权,买入6月2.35认购期权,获取时间价值收益,中长期可以继续关注做多波动率的可能。
        

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