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研究报告:中信期货-PTA利好支撑不足,PVC关注短期政策事件影响-170424

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-24 16:35:23
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 11 页 推荐评级:
研报大小: 749 KB 分享者: xx_****26 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        PTA  本期观点:装置检修已过,市场利好支撑不足
        1、PTA  检修装置陆续重启后,市场暂无其他利好消息,PTA  短期供需偏弱。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、下游需求提升有限,目前聚酯仍维持84%的高开工率,但聚酯品的库存偏高,一定程度限制了高开工的利好作用。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        3、成本方面,原油价格表现偏弱,成本支撑作用偏空,加上目前PTA  盘面加工利润回升至400  元/吨之上,给PTA  价格提供了一些可跌空间。
        操作上,谨慎为主,关注油价和供需格局的变化。
        PVC  本期观点:PVC  超跌反弹,近期关注政策事件的炒作影响。
        1、市场无新增利空因素的情况下,市场受到成本的托底支撑,中长期走势的回升,仍需要供需格局的根本性转变。
        2、事件方面,关注《清理整顿电解铝行业违法违规项目专项行动工作方案》的出台对电解铝、氧化铝,乃至烧碱、PVC  行业的影响。作为氧化铝原料的烧碱行业利润、开工可能会受到打压,不过就目前的情况看,烧碱的开工率并未有太多调整,山东地区的烧碱价格略有下调,但整体延续了高位震荡的态势,因此目前氯碱平衡“以碱补氯”的状态暂不会受太多影响。
        总的来说,政策对短期市场或有一波炒作影响,但实质性影响将主要体现在中长期。
        风险点:
        PTA——原油价格波动、基本面格局转变。
        PVC——供需格局的变化。
        

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