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研究报告:中信期货-农产品策略周报(玉米、玉米淀粉):空方力度仍偏强,期货价格上行受阻-170422

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-04-24 16:42:22
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈静,王聪颖,王燕
研报出处: 中信期货 研报页数: 18 页 推荐评级:
研报大小: 761 KB 分享者: a****i 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        观点:
        玉米:上周,受抛储政策消息影响,连盘玉米连续三日下跌收阴,继周四小幅反弹后,周五大幅回调回补前三日跌幅,周收小阳线。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】截止4月21日收盘,C1705周累计涨幅1.62%,C1709周涨幅0.62%,C1801周跌幅0.30%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)现货市场上,市面粮源供应仍受贸易商主导,贸易商看好后期优质粮源市场支撑玉米价格,但随天气、抛储临近等原因赌涨心态或将松动,短期支撑力度减弱。南方港口进口谷物到港量加大,冲击现货价格。需求方面,猪肉价格继续下降,生猪、仔猪价格跌幅同比较大,短期内供需宽松格局难改;深加工方面,玉米淀粉报价受原料玉米支撑明显,企业开工率依旧偏高,但补贴政策期间市场采购力度或维持不变。总体上看,目前地方储备拍卖未较大的打压到现货市场,但随5月份临储玉米泄库开启,玉米上涨动力受到制约,建议近期可逢高做空,继续关注抛储启动时间、底价及出库节奏。
        玉米淀粉:本周玉米淀粉期价随玉米抛储传闻打压下挫,截止4月21日收盘,CS1705周涨幅0.85%,CS1709周跌幅1.04%,CS1801周跌幅0.20%。现货市场上,本周玉米淀粉价格整体维稳,淀粉企业开工率仍偏高,库存继续小幅增加,短期预计淀粉价格仍以原料成本支撑为主,原料成本与淀粉需求的博弈格局不改。继续关注抛储对原料成本的影响。
        关键因素:
        政策性粮出库节奏与价格操作建议:
        趋势操作:玉米观望,淀粉观望套利操作:观望
        重要监测点:政策性粮源投放种植面积调整量风险因子:政策性粮源投放天气状况

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