核心观点
        被动元件企业近日纷纷发布涨价通知：近期，台湾地区的几大被动元件大厂国巨、华新科、奇力新厚声等纷纷发布涨价通知，部分型号的扩充积层陶瓷电容器（MLCC）及晶片电阻（R－Chip）涨价幅度10%左右，国内的风华高科也在近日通知对特定型号的片式电阻器涨价10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        产能供给紧张、需求拉动及原材料涨价是推动涨价的主要原因：1）日本产能退出、韩国质量控制严格导致订单向台湾、大陆转移：16  年中，日本大厂TDK  向客户发函表示，将退出一般型MLCC。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）TDK  是在全球的市占率近10%，是全球第四大MLCC  企业，TDK  在一般性MLCC  产能的退出直接导致了订单向台湾及大陆转移。此外，去年由于三星GalaxyNote  7  因电池发生爆炸事故，三星电机也因为强化质量控管，导致三星电机的MLCC  交期被拉长，导致2016  下半年大陆MLCC  缺货近30%。而行业整体来看，近年扩产趋势相对理性，平均扩产幅度大约仅5%到8%左右。
        因此，日本产能退出、韩国质量控制、扩产幅度低导致MLCC  产品出现紧张状态并延续至本季。
        2）从需求角度来看，国内被动元件的需求量也在提升：
        去年开始，中国智能手机市场出货超过预期，消费电子用的小/微型电阻器使用量激增，电感、晶片电阻用量均提升1  倍，包括MLCC、晶片电阻、电感器等被动元件上需求增加。
        3）从成本角度来看，被动元件的主要原材料均出现涨价：
        由于被动元件的主要原材料为国际大宗商品，用于封装与绕线等的金属材料（铜线、锡、铁帽）以及组分棒、包装纸箱等都出现了较明显涨幅，此外，上游粉末也出现缺货情况，各类原材料成本的上涨推动被动元件厂商向下游转移成本。
        投资建议与投资标的
        建议关注风华高科，国内MLCC  龙头，参股台湾光颉积极布局高端产品；顺络电子，深耕被动元件，国内电感龙头；优质电容企业法拉电子和艾华集团，也看好具有MLCC  业务的三环集团和军用MLCC  业务的火炬电子。
        风险提示
        行业内多个公司大幅扩产导致价格下跌；下游需求增速不达预期。