扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 公司调研

泰和新材研究报告:兴业证券-泰和新材-002254-芳纶市场稳步开拓,氨纶回暖带动一季度业绩增长-170426

股票名称: 泰和新材 股票代码: 002254分享时间:2017-04-26 16:52:24
研报栏目: 公司调研 研报类型: (PDF) 研报作者: 孙佳丽,徐留明,郑方镳
研报出处: 兴业证券 研报页数: 6 页 推荐评级: 增持
研报大小: 566 KB 分享者: Tan****08 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        事件:泰和新材发布2016年年报,实现营业收入15.81亿元,同比下降1.11%;实现净利润5884万元,同比下降38.19%;每股收益0.10元,每股经营性净现金流为0.53元。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同时公司发布2017年一季报,实现营业收入4.21亿元,同比增长28.79%;净利润2790万元,同比增长44.70%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外公司预计2017年1-6月份归属上市公司股东的净利润为6000~7000万元,同比增长78.47%~108.21%。  
        维持"增持"评级。2016年泰和新材积极开拓差异化市场,优化产品结构,实现化纤产品产销量稳步增长,公司化纤全年总销售量4.49万吨,同比增长22.34%。报告期内,公司营业收入同比小降1.11%,主要是氨纶价格同比下跌,氨纶业务收入下降所致;而氨纶业务毛利率同比降低也拖累公司综合毛利率同比下降3.97个百分点至15.16%。公司期间费用率则稳中小降0.71个百分点。分业务看,2016年我国氨纶行业景气延续低迷,氨纶产品售价和盈利能力同比大幅下降,是公司业绩同比下降的主要原因。同期公司通过积极开拓芳纶市场,实现芳纶业务平稳增长。    进入2017年一季度,氨纶市场呈现底部改善趋势,公司氨纶业务盈利得到较大改善,同期芳纶价格也有所上涨,受此带动,公司净利润同比、环比均有明显增长。  
        泰和新材是国内氨纶和芳纶纤维领先生产企业。氨纶市场触底回暖,有望带动公司氨纶业务盈利继续改善。而公司芳纶产品在军工、民用等多个领域继续推广应用,有望实现销售和盈利稳步上升。我们预计公司2017~2019年EPS分别为0.21、0.27和0.32元,维持"增持"的投资评级。  
        风险提示:氨纶行业景气恢复不达的风险;芳纶推广进程慢于预期的风险。          

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com