上周市场行情回顾
        1．美国高收益债市场行情
        上周美银美林高收益债指数继续上涨，接近前期高点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】指数从上上周五的1209.4  上涨至上周五的1211.6，全周涨幅约为0.2%，目前绝对点位已接近前期高点1211.78。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）
        2．中国高收益债市场行情
        上周国信中国高收益债收益率指数小幅上行，从上上周的7.11%上行4BP  至7.15%。而上周5  年期国债收益率上行约15BP，因此整体高收益债利差收窄，投资者的风险偏好有所提升。
        小专题：4  月地产私募债发行量大增，但发行人局限于城投和类平台企业
        1、4  月截止26  日，已公布的非金融企业信用债发行约5478  亿元，净融资约818  亿元，净融资较3  月的434  亿元继续提升。4  月非金融企业债券市场融资情况继续改善但与2016  年相比仍偏弱，2016  年非金融企业信用债月均净融资约3107  亿元（2016  年1-11  月均值）。
        2、分行业来看，房地产行业信用债发行量和净融资量继续排名前列。4  月份信用债发行量最大的是土木工程建筑业（1017  亿），其次是综合（857  亿）和房地产业（419  亿），这三个行业的净融资量分别为494  亿、56  亿、313  亿元。
        3、从上、中、下游的角度看：上游行业信用债净融资量2、3  月为负，4  月开始转正，4  月净融资量98  亿，高于去年1-11  月平均净融资量-36  亿元；中游行业信用债净融资2、3、4  月持续为负，弱于去年1-11  月平均净融资量33  亿元；下游行业净融资连续两个月为正，4  月净融资量706  亿元，仍弱于去年1-11  月平均净融资量2730  亿元。
        4、房地产企业信用债融资方面，与1-2  月对比来看，3、4  月房地产信用债净融资量持续向好，但与去年1-11  月平均值相比仍较弱。4  月房地产一般中期票据发行量仍然远远超出去年平均水平，但一般公司债、私募债、一般企业债发行量仍明显小于去年平均水平。值得关注的是，4  月交易所私募债发行量虽然弱于去年平均水平，但环比大幅提升，这表明部分房地产企业已可以通过私募债渠道获得资金，但目前大都仍局限在城投和类平台企业。