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研究报告:东莞证券-2016年度和2017年一季度业绩专题报告:一季度A股盈利状况有所好转-170502

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-03 15:50:06
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 潘绍昌
研报出处: 东莞证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,202 KB 分享者: gao****xu 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        2017一季度A股业绩增速有所上升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】全部A股总计3232家上市公司2016年度和17年一季度净利润总计分别为2.75万亿元和7933亿元,同比分别增长5.43%和19.84%,利润增速出现较为明显的回升。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)从数据可见,由于国内宏观经济状况持续向好,导致企业经营状况有所改善,A股净利润增速出现回升,显示出上市公司盈利能力出现上升,经济形势平稳向好发展。  
        17年一季度营业收入增长20.74%。2016年年度全部上市公司营业收入同比增长6.74%。2017年一季度全部上市公司营业收入同比增长20.74%,较16年年度增速有所加快。而金融服务业17年一季度营业收入增速为7.87%,比16年年度(同比增长1.88%)出现上升,非金融类上市公司17年一季度营业收入增速较16年年度(同比增长11.72%)出现上升,整体增速为29.26%。非金融、非石油石化公司一季度营收增速为28.49%。均比16年年度(同比增长13.12%)有所上升。整体看,全部上市公司营业收入增速出现不同程度的上升,凸显经济形势平稳发展。  中小板、创业板17年一季度净利润增速出现回落。中小板和创业板2017年一季度净利润增长分别为26.38%和11.27%,均比16年年度中小板(30.23%)和创业板(36.29%)利润增速有所回落。  整体毛利率有所下滑。从A股整体毛利率水平来看,全部A股2017年一季度毛利率为19.11%,相比16年年度的19.7%有所下降。此外,非金融公司的17年一季度毛利率下降至19.09%,非金融、石化公司前三季度毛利率为18.97%,反映在非金融行业普遍出现盈利能力也出现下滑。  
        建筑材料、采掘和钢铁等行业17年一季度利润增速较快,军工、公用事业等行业利润增速有所下滑。在行业净利润增速方面来看,17年一季度建筑材料行业增速最快,为508%。此外,采掘、钢铁等行业也出现明显增长的势头。而计算机、公用事业和国防军工等行业净利润增速下降较快,对整体增速有所拖累。  2017年2季度A股业绩展望。2017年一季度业绩基本上反映整体A股上市公司业绩出现上升。从经济角度来看,由于17年一季度多项宏观经济数据出现好转,反映企业经营情况出现改善,导致一季度企业营业收入、企业现金流和盈利状况普遍出现上升,目前企业一季度去库存能力好于去年同期水平,净资产收益率出现上升,这反映了目前企业盈利有所增加。展望二季度,由于国外需求表现反复,国内货币政策有所收紧,资金成本和经营成本有所上升,加上房地产调控力度有所加大,宏观经济数据表现能否持续好转存在不确定性。预计各行业17年2季度业绩或将出现分化的态势。  

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