iPhone  8  在2017  或2018  年预期采用OLED  屏，未来OLED  电视空间潜力巨大。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】2016  年，全球AMOLED  的出货比上一年同比增长40%，智能手机是最主要的驱动力，其中三星电子占据绝大部分份额，Oppo  和Vivo  等占20%以上。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）预期苹果将在2017  年下半年制造并出产1.1  亿到1.2  亿部iPhone  8，其中约70%使用5.1  寸的OLED  屏。
        我们预测截至2020  年OLED  屏幕的市场空间873  亿美元，其中OLED电视有望后来居上，占比70%，CAGR  28%，智能手机171  亿美元，占比20%，CAGR  33%。
        预期柔性OLED未来将成为主流，中国产能2018  年有望翻两倍以上。
        2016  年全球智能手机约有23%搭载AMOLED  面板，随着面板厂新产线的投资，预计2020  年左右AMOLED  面板的渗透率有望超过LCD。
        在2016  年柔性AMOLED  在整体AMOLED  产能中占比是14%，2017  年柔性AMOLED  手机面板产能渗透率可达30%。现在中国许多面板厂也在投资新的AMOLED  生产线，到2020  年柔性AMOLED  在整个AMOLED产能中占比有望达到60%以上。我们预期刚性AMOLED  增长速度相对有限，未来主要增长来自于柔性AMOLED，2017  年和2018  年则是柔性AMOLED  增速最快的两年。2017  年，柔性AMOLED  产能的增加仍主要来自SDC，到2018  年伴随中国相关产线开始投产，产能将翻2  倍以上。
        国内OLED  模组类设备相对最具竞争力，有望最先放量。OLED  生产所需蒸镀和基板类等设备由于技术门槛较高，国内起步较晚，尚不具备足够竞争力，预期未来国内将快速发展OLED  蒸镀工艺单元设备部件、蒸镀设备自动化转移系统等关键材料和设备领域，逐步完成国产替代。国内企业受益于在LCD  领域的技术储备，在AMOLED模组段设备具有一定优势和竞争优势，比如COG、FOG、ACF  贴片机等，有望最先放量。根据我们测算，截至2020  年，全球OLED  机械设备领域将投入306  亿美元，约2140  亿元人民币，CAGR  73%。
        3D  玻璃供不应求，新增工艺设备主看热弯机和精雕机。3D  玻璃与金属外壳相比，更适合与OLED  技术搭配；其新增热弯工艺，产生对热弯机等机械设备的需求。国内厂商短期存在克服技术壁垒的障碍，中长期存在生产设备国产替代的可能性。我们估算至2020  年热弯机需求将达到近3015  部，对应市场规模为45  亿人民币，CAGR89%。精雕机的发展方向更多是自动化升级，以进一步提高设备智能化水平，提高控制精度，节约生产成本，预测至2020  年新增需求在10000  台以上，市场空间将近40  亿元，CAGR  71%。
        建议关注组合核心逻辑
        OLED  作为新一代的显示技术，有望逐步取代LCD，在智能手机、电视机和VR  等领域将有极为广泛的应用，而2017  年iPhone  8预期着力推动OLED  屏，将成为重要里程碑事件。从OLED  设备端我们建议从模组类和检测类设备寻找投资标的，有望最先放量。模组端建议关注【智云股份】；检测端建议关注【正业科技】、【精测电子】；3D  玻璃技术国内热弯机和精雕机有望最先量产，建议关注【田中精机】、【智慧松德】和【劲胜精密】。其他建议关注：大族激光、苏大维格、昊志机电、东山精密和联得装备。
        风险提示：
        iPhone  8  推进不及预期，机械设备国产化速度不及预期。