投资要点
        一、市场回顾：本周汽车板块下降3.10%
        本周汽车（申万）板块下降3.10  %，同期沪深300  增长0.08  %，板块跑输大盘3.18  个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周涨幅居前的个股是：万通智控、钧达股份和新泉股份。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）跌幅居前的个股是：恒立实业、蓝黛传动和兴民智通。
        二、本周行业动态
        1、4  月份乘用车销量发布，新能源汽车市场回暖。乘联会发布数据，4月份，国内狭义乘用车市场总销量达到1,660,990  辆，同比增长0.8%；1-4  月累计销量为7,092,458  辆，同比下降0.2%。分车型来看，上个月轿车市场实现销售836,425  辆新车，占总销量的比重达到50%，但与去年同期的869,976  辆相比下滑3.9%；SUV  市场则热度不减，由去年4  月份的598,771  辆同比攀升15.1%至689,687  辆，占总销量的比重为42%；而MPV  市场上个月表现不佳，仅售出135,178  辆新车，与2016  年同期的178,391  辆相比大幅下跌24.2%，原因主要是由于目前各大车企纷纷将重心放在SUV  市场。
        新能源车方面，4  月新能源乘用车销量为29,222  辆，同比增长41%，环比增长6%，整体符合预期。目前新能源车零售除北京之外尚未有效启动，厂家批发走势也是相对放缓。随着车型目录等新能源车政策的逐渐落地和新能源车淡季结束，看好新能源车全年销量较快增长。从电池类型来看，4  月排名前十的畅销纯电动乘用车配套的电池中，装配量最多的为三元锂电池，共计装配320735.5kWh，占比达55%；其次为磷酸铁锂电池，共计装配175338kWh，占比30%。三元锂电池继续受到市场青睐，拉动产业链龙头企业业绩上行。
        2、上汽联合宁德时代布局动力电池，强强联合掀起产业发展新趋势。近日，商务部反垄断局发布的公示显示，上汽集团将通过其全资子公司上海汽车集团投资管理有限公司与宁德时代新设两家合营企业，布局动力电池电芯、模块和系统。本次新成立的两家合营企业分别为时代上汽动力电池有限公司和上汽时代动力电池系统有限公司。时代上汽的注册资本为人民币20  亿元，上汽管理拟持股49%，宁德时代拟持股51%，将主要从事锂离子电池、锂聚合物电池等的开发、生产和销售及售后服务；上汽时代动力的注册资本为人民币3  亿元，上汽管理拟持股51%，宁德时代拟持股49%，将主要从事动力电池模块和系统的开发、生产及销售。此次合营公司的成立是重量级的车厂和电池生产企业深度合作，有利于连接上下游，发挥各自优势，使双方成本降到最低，这代表着产业发展的一种新趋势。
        3、工信部公示第296  批申请企业及车型公告，334  款新能源车型入选。
        工信部网站于5  月12  日对申报第296  批《道路机动车辆生产企业及产品》的车辆新产品进行了公示，其中新能源汽车及底盘新产品共有334  款，又分为新能源汽车291  款，新能源汽车底盘产品43  款。本批公示的产品中，节能与新能源乘用车共有28  款，其中纯电动乘用车26  款，另外还包含一款广汽传祺的插电式混合动力汽车，除此之外，东风本田混合动力多用途乘用车CR-V  作为节能汽车也被纳入。公示新能源乘用车产品中，河北御捷车业有限公司和北汽新能源的新产品以4  款和3  款的数量位列前二。申报节能与新能源客车的产品共有183  款，较上一批申报新能源客车的产品数量减少。其中插电式混合动力车型32  款，混合动力车型6  款，纯电动车型共140  款，另外还包含5  款燃料电池车。新能源专用车共有80  款车型，动力类型都为纯电动。
        4、吉利发布我国首个技术品牌“iNTEC”，启动全新研发基地。5  月10日，吉利汽车集团发布“iNTEC”技术品牌。所谓“iNTEC”，“iN”指的是智能(Intelligent)和融合(Integration)以及潮流趋势(IN  Trend)，而TEC的意思是科技(Technology)。也就是说，iNTEC  技术品牌聚焦人性化智驾科技，涵盖动力、安全、智能驾驶、健康生态、智能互联等核心技术模块。
        这个技术品牌的发布，表明“人性化”与“智能化”将成为吉利汽车技术研发的重要方向。同日，吉利启用位于杭州湾的新研发中心，该研发中心地处上海、杭州和宁波的几何中心，占地415  亩，建筑面积34  万平方米，总投资高达62  亿元。随着杭州湾研发中心全面启用，吉利汽车目前在全球一共拥有四大研发和四大造型中心，按照规划，吉利四大研发中心每年将开发5  款新车型、3  款发动机及3  款变速箱，规划每年整车试制2400台。
        三、本周公司动态
        1、长城汽车:  2017  年4  月公司汽车产销量分别为81,896  台和73,171  台，同比增长1.36%、下降8.08%。哈弗SUV  销量62,120  辆，同比下降7.31%；其中哈弗H2  销售16,778  辆，同比增长56.64%。2017  年4  月公司汽车产销量分别为81,896  台和73,171  台，同比增长1.36%、下降8.08%。哈弗SUV  销量62,120  辆，同比下降7.31%；其中哈弗H2  销售16,778  辆，同比增长56.64%。2、长安汽车：2017  年4  月公司汽车产销量分别为214,262台和161,862  台，同比下降15.25%、27.72%。收到重庆市财政局拨付公司2017  年研发补助资金6,000  万元。3、国轩高科：公司拟以自有资金与上海电气共同投资设立上海电气国轩新能源科技有限公司，合资公司注册资本30,000  万元人民币。
        四、投资建议
        4  月新能源乘用车销量为29,222  辆，同比增长41%，环比增长6%，整体符合预期。随着车型目录等新能源车政策的逐渐落地和新能源车淡季结束，新能源销售下半年有望放量。建议关注：广汽集团（自主合资齐发力，布局北美市场），万里扬（自主CVT  变速箱龙头，主要客户为各大自主品牌，掀起CVT  国产替代进口），天赐材料（电池材料上下游整合度高，关键原材料自给自足，成本低于行业竞争对手），三花智控（三花汽零强势加入），金固股份（定增27  亿布局汽车后市场）。
        五、风险提示
        新能源产销不及预期，市场竞争加剧。