4 月银行板块在行业监管重压之下深度回调,录得-3.86%的跌幅,排名第13 位;1-4 月板块累计涨幅-0.28%,年内首次出现负值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】4 月银行板块估值掉头向下,5 月初有所反弹。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)截至5 月12 日,PE 估值6.73X,开始低于过去7 年中位值,PB 估值中间一度跌破0.9 X,不过相比A 股折价率收窄。
截至4 月底,银行贷款规模达到119.2 万亿元,同比增长12.92%,环比上升47 个BP。中长期贷款增速回升90 个BP 突破20%。4月新增人民币贷款1.1 万亿元,同比上涨接近1 倍,远超预期,贷款月度数据连续打破往年节奏,预计是前期被控至节奏的贷款陆续释放。中长期贷款新增9667 亿元,同比增长超过1.5 倍。1-4月,新增人民币贷款累计5.32 万亿元,同比上涨3.06%,是今年以来增速首度转正。
截至4 月底,银行存款规模达到155.9 万亿元,同比增长9.83%,增速继续下降46 个BP。4 月新增人民币存款0.26 万亿元,环比骤降1. 01 万亿元,同比减少68.4%。居民与企业新增存款环比均有超过1 万亿元的减少。1-4 月金融机构新增人民币存款累计5.32万亿元,同比下降14.68%,跌幅较上月扩大。
4 月场内外利率出现分化。相比3 月,4 个月期限以上的理财产品预期收益率均出现上涨,其中9 个月、4 个月、1 年期分别上涨20、10、9 个BP。银行间同业拆借利率小幅上涨3 个BP 至2.65%,但6 个月内利率普遍下降,其中,90 天和30 天期限利率分别下行32、26 个BP。
银监会发布2017 年一季度主要监管指标数据。利润增速、ROA、ROE 环比2016 年均有所上行,但同比均出现下行。商业银行业绩表现能否持续改善还有待观察,不过贷款质量在逐季好转基本得到确认。银监会12 日刊发文章,说明此次行业监管政策执行的程度和进度,市场脆弱的心得到安抚,银行股估值承压开始得到释放,因此重新上调行业评级至“谨慎推荐”。