走势回顾
上证综指收盘震荡下跌0.27%,险守3100;创业板指冲高回落涨0.42%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】大盘全天在3100 点上方窄幅整理,创业板相对强势,雄安还是最吸引资金的题材。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)午后盘面热点匮乏,资金仿佛再度陷入观望。超跌次新股午后有一定表现;雄安概念股有回落迹象;钢铁、军工、网游板块表现可圈可点,家电、白酒等大消费板块表不振,金融板块低迷拖累指数。两市成交4735 亿元,上日为4607亿。
市场焦点
经济日报评论:稳定市场不是监管转向,严监管刚刚开始。安抚市场不意味着监管的弱化,更不能代表监管出现转向,金融去杠杆的大方向没有改变。鼓吹监管弱化或者转向,不仅不符合金融去杠杆的需求,也与监管层对当前经济和金融的基本判断背道而驰。可以预期的是,当市场逐渐适应了监管的节奏,两者之间形成良性互动,有序的市场出清以及金融去杠杆将迅速推进。
策略建议
大盘冲高回落,申万行业涨多跌少。消息面上:中国央行1100 亿元的7 天期逆回购操作中标利率2.45%,300 亿元的14 天期逆回购操作中标利率2.6%,均与上次持平,本次逆回购的目的是对冲本月到期1300 亿逆回购。央行自去年三季度开始“锁短放长”,通过拉长注资期限来抬高资金成本,以促使金融机构去除过高的杠杆。目前这一局面已有所变化,短期逆回购的比重逐月增加,7 天期品种的比重已大幅上升至近八成,再次释放出监管层温和去杠杆的信号。技术面上:大盘受压于20 日线冲高回落,成交量能继续回暖。我们认为目前沪深两市将逐渐趋稳,上方有20 日均线压制,下方有年线支撑,短期形成窄幅震荡的可能性较大。目前来看温和去杠杆已不可避免,无风险利率将相对稳定,而经济数据二季度回落概率较大,上证指数反转突破的可能性较小。但因创业板估值已经进入历史底部区域,我们预期创业板行情将与上证开始分化,继续反弹行情。操作上建议投资者对主板波段操作,而对创业板逢低介入反弹行情。但总体上不应过于乐观。建议控制仓位,重个股轻指数。按照京津冀一体化与一带一路、国企改革、军民融合、蓝天保卫战、三线城市消费升级5 大方向,逢低介入1.建筑材料、装饰、钢铁等大基建板块、2.周期性行业板块、3.环保板块、4.家电、中药板块。