豆粕期权行情介绍和分析
本周豆粕呈振荡下行的走势行情,自5 月15 号至5 月19 号夜盘结束,豆粕价格由 2792 下跌至2736,累计涨跌幅为-2.49%,本周成交量631 万手,持仓量为253 万。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
豆粕期权在本周累计成交量为8.97 万手(单边,下同),其中看涨期权累计成交量为4.65 万手,看跌期权成交量为4.37 万手,成交量PC_Ratio 由上周的0.88 继续上升至0.94,看跌期权成交活跃度增加,持仓量PC_Ratio 为0.83,相较上周上升了0.02。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)看跌期权占比的不断增加,反映着市场悲观情绪的不断释放。不过5 月19 日当日成交量PC_Ratio 由1.10 下降至0.85,反映市场悲观情绪得到了一定缓解,下周或有机会博小幅反弹。
本周豆粕期货受基本面数据利空影响,出现了一定程度的下跌,波动率水平有所升高,平值期权合约隐含波动率整体保持稳定,目前为13.9%。考虑到周一市场价格变动往往较为剧烈,建议在周一之后再择时进行卖出宽跨组合。目前推荐风险相对较低的卖出宽跨组合2(卖出m1709-C-2850 和m1709-P-2650)。
白糖期权行情介绍和分析
本周白糖价格呈振荡走势,至5 月19 号夜盘结束,白糖价格收于6740,本周白糖期货九月合约成交量193 万手,持仓量为65.56 万,成交量和持仓量整体保持稳定。
白糖期权在本周累计成交量为2.64 万手(单边,下同),其中看涨期权累计成交量为1.44 万手,看跌期权成交量为1.22 万手,成交量PC_Ratio 由0.87 回落至0.84,相较上周成交量PC_Ratio 并未出现明显变动,持仓量PC_Ratio 下降至0.72,反映市场情绪仍偏中性。
本周白糖价格呈振荡走势,白糖波动率整体保持稳定,白糖期权隐含波动率也较为平稳,目前白糖平值期权行权价维持在6700 的位置。从图12 中可以看到白糖九月看跌期权SR709P7200 的隐含波动率出现异常偏高,或有套利空间。除个别异常点外,看涨期权合约和看跌期权合约的隐含波动率都较为贴近,反映部分期权投资者对白糖价格向上或向下走出趋势行情的可能性也并不看好,预计白糖大概率处于区间振荡的行情。
本周卖出宽跨组合整体盈利。卖出宽跨组合1(SR709C6800,SR709P6600)本周损益为29.5 元/份,卖出宽跨组合2(SR709C6900,SR709P6500)本周损益为4 元/份。鉴于白糖价格上、下空间有限,建议投资者可择时卖出宽跨组合。