事件:近日科技部网站公告公司牵头承担项目“高比能量动力锂离子电池的研发与集成应用”取得了阶段性进展;公司5 月16 日公告高管拟增持股份。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
核心观点
公司动力电池技术获得重大突破。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)根据国家科技部发布的信息,由公司牵头承担的项目“高比能量动力锂离子电池的研发与集成应用”取得了阶段性进展,开发完成能量密度达281Wh/kg 和302Wh/kg 的电池单体样品。该项目突破了高比能量电芯的材料体系匹配技术、极片加工制备技术与环境控制技术,在电芯极片设计、电芯制备过程工艺技术、性能及安全性能测试等方面取得了显著成绩,形成了高比能电池开发的标准化作业流程与开发平台。项目研究成果将逐步拓展应用于各类动力电池产品的研发,为我国高比能量、高安全锂离子电池的开发提供关键基础。近期国家相继发布重磅文件,提出要加强动力电池领域政策扶持力度,要求加快突破动力电池核心技术,并对动力电池企业提出较高的技术水平要求和门槛。公司作为动力电池龙头,在动力电池技术率先取得突破,有望进一步获取国家政策扶持、提高动力电池核心竞争力,进一步提升市场份额。
高管拟计划增持股份,彰显对公司发展的信心。5 月16 日公司发布公告,公司董事、常务副总经理胡江林先生,董事会秘书、副总经理马桂富先生,计划于2017 年5 月16 日起三个月内分别通过深交所系统增持公司股份,各增持金额不低于500 万元人民币。公司股价近期调整,公司高管此时增持,彰显对我国新能源汽车产业及对公司未来发展前景的看好。
龙头电池强者恒强,预计2 季度盈利有望环比向上。公司1 季度受新能源汽车销量大幅下滑影响,公司业绩下滑。4 月新能源汽车销量环比增长,预计5月新能源商用车销量有望环比改善,6 月有望改善明显。公司电池今年进入新的车企配套体系,预计随着新能源汽车销量的释放,公司2 季度盈利有望环比向上。下半年随着地补政策推出、电池价格趋于稳定、公司磷酸铁锂和三元电池产能持续释放,电池出货量提升,预计下半年业绩有望回升。
财务预测与投资建议:预测2017-2019 年EPS 为1.56、2.03、2.44 元,参考可比公司2017 年PE,给予公司2017 年26 倍估值,目标价40.56 元,维持买入评级。
风险提示:动力电池配套量低于预期、动力电池价格下降幅度超预期、新能源汽车需求低于预期。