■市场表现及行业数据  本周SW交运指数+1.53%，表现强于沪深300指0.99个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】申万一级行业中排名第15位。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）交运行业子板块中，机场板块涨幅最大(+7.5%)，其次为铁路板块(+3.5%)及物流板块(+2.7%)。  本周领涨个股前五位分别为长久物流(+14.6%)、龙洲股份(+12.3%)、上海机场(+10.2%)、恒基达鑫(+7.5%)、安通控股(+7.5%)。  4月，一带一路货运贸易综合指数报124.4，环比+40.2%，同比+34.1%。  4月，海上丝绸之路运价综合指数报94.3，环比+4.7%，同比+40.1%。  
        ■本周行业动态及研究思考  交运板块本周涨幅+1.53%，对大盘实现1.30%的相对收益，子板块中领涨的为机场、铁路、物流。本周初一带一路高峰论坛顺利，为市场带来正向刺激，而后又出现一定波动，我们认为市场还处于震荡整理期，建议优先关注有业绩支撑机场板块、航空板块和大秦铁路。  
        ■机场板块：机场收费改革+免税招标预期双重因素叠加  经过前一周的回调整理，本周机场板块继续强势上行。本周A股机场上市公司4月生产数据全部公布，国内线旅客吞吐量保持合理增速，机场业绩稳步提升，机场收费改革方案的长尾效应将逐步兑现；同时首都机场免税招标超预期引发的待招标机场关注度仍然延续，双重利好抬升板块投资价值。重点推荐上海机场，建议关注白云机场。  
        ■航空板块：生产数据指明供需改善趋势，客座率与票价双涨可期  本周三大航公布4月生产数据，行业整体RPK及票价水平环比均实现正增长，行业处于景气上行通道(参考航指数数据)。三大航同比及累计同比数据稳定增长，虽然环比数据出现不同程度下滑，尤其是国航受到首都机场跑道维修的影响4月环比数据下滑最明显，但不影响供需边际改善趋势，产投效能稳步提升，三大航业绩提升的股价效应逐渐显现。重点推荐运力调整力度大配合最先提价，且存在混改预期的中国国航，建议关注东方航空、南方航空。  
        ■大秦铁路：二季度提价三季度放量，业绩提升叠加混改预期  公司3月宣布上调煤炭运价0.01元/吨公里，提价策略并未对大秦线运量造成显著影响，4月生产数据显示大秦线货物运输量仍然实现32.43%的同比增幅。预计提价效应在二季度逐步兑现，同时运价上涨的短时扰动作用在二季度能够消化，而公路治超叠加港口环保治理有望助力公司三季度全面放量，全年业绩有保障，叠加铁路板块整体混改预期，我们对公司做重点推荐。