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研究报告:建信期货-棕榈油期货周报-170522

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-23 11:14:44
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 余兰兰
研报出处: 建信期货 研报页数: 7 页 推荐评级:
研报大小: 859 KB 分享者: 尔****哥 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一、  行业要闻
        1.  本周油籽市场的重大消息是巴西雷亚尔汇率周四急剧下挫。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周三夜间巴西《环球报》报道,有录音证据证明巴西总统米歇尔特梅尔(Michel  Temer)在"洗车行动"中批准向一名证人行贿。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)多名政客和公司高管也被卷入这起丑闻。特梅尔的支持率已经降至历史低点,该新闻发布时,马上有呼声要求特梅尔辞职或被弹劾。受此影响,巴西市场剧烈震荡。周四,美元兑换雷亚尔的汇率一度涨停,达到1美元兑换3.4雷亚尔,随后汇率交易同样暂停。巴西中央银行在货币兑换中发放20亿美元,试图稳定汇率。截至周五,巴西雷亚尔指数报收0.30590点,比一周前下跌4%,也是自1月26日以来的最低水平。对于巴西农户来说,巴西雷亚尔汇率急剧下跌,推动豆价上涨,鼓励农户提高大豆销售数量。有报道称,周四当天农户销售高达500万吨大豆。由于谷物价格以美元计价,但是在巴西国内以雷亚尔支付,因此雷亚尔汇率的任何下跌都会帮助农户卖豆时拿到更多的钱。
        2.  今年南美大豆产量预期创下历史最高水平。美国农业部在上周发布的供需报告中把2016/17年度巴西大豆产量预测数据从上月的1.11亿吨上调至1.116亿吨,阿根廷大豆产量预测数据从5600万吨上调至5700万吨。本周巴西植物油行业协会(ABIOVE)预计2016/17年度巴西大豆产量达到1.125亿吨,比4月份的预测高出1.6%,上年为9620万吨。但是由于国际豆价低迷,加上巴西雷亚尔汇率持续走强,曾一直制约巴西农户的销售积极性。分析机构Safras上周表示,迄今为止农户只销售了50%的大豆,相比之下,上年同期为67%,五年平均水平为65%。
        3.  在阿根廷,布宜诺斯艾利斯谷物交易所发布的周度报告称,截至5月11日的一周,阿根廷2016/17年度大豆的收获进度达到66.5%,比一周前高出17.5%,比上年同期高出15.3%。交易所预测2016/17年度阿根廷大豆产量预测值为5750万吨,比上周预测高出100万吨,高于2015/16年度的产量5600万吨。
        4.  今年春季美国中西部地区天气复杂,部分地区天气干燥,有助于农户春播,但是另外一些地区降雨过量,耽搁大豆播种工作,一些已经播种的大豆可能需要重播,这促使大豆市场增添一定的天气风险升水。据美国农业部发布的作物进展周度报告显示,截止到2017年5月14日,美国大豆播种进度达到32%,上周14%,去年同期34%,过去五年同期均值32%。大豆出苗率为8%,去年同期为9%,过去五年同期均值也是9%。
        5.  美豆出口需求方面,美国农业部周度出口销售报告显示,截至5月11日的一周,美国2016/17年度大豆出口销售数量为355,300吨,比一周前高出10%,不过比四周平均值低6%。本年度迄今为止美国大豆出口销售总量已达5735.51万吨,同比增加22.2%。
        6.  在中国,中国头号粮食产区对大豆种植户提供的补贴将超过对玉米种植户的补贴,因为中国仍在努力消化庞大的国储玉米。自去年取消玉米临时收储项目后,中国政府一直在改革粮食政策。在多年实施玉米临时收储项目之后,中国国有玉米库存估计超过2.5亿吨,相当于一年多的消费量。黑龙江省和辽宁省政府上周宣布了补贴政策,不过具体细则将在晚些时候公布。根据五年计划,到2020年时中国大豆播种面积将增加到1.4亿亩,高于2015年的9800万亩。
        7.  据外电5月19日消息,马来西亚棕榈油局周五发布的通知称,马来西亚将6月毛棕榈油出口税从5月的7%降至6%,为连续三个月下调。马来西亚是全球第二大棕榈油生产国,位列印尼之后。马来西亚计算6月棕榈油关税的参考价格为每吨2,844.79马币。价格高于2,250马币就要征收关税,从4.5%至8.5%不等。马来西亚5月已经下调棕榈油出口关税,低于4月的7.5%。自年初以来,棕榈油基准价格下滑约16%,因担忧产量将增加。
        8.  加拿大油籽加工商协会(COPA)发布的油籽周度压榨数据显示,截止到2017年5月17日的一周,加拿大的油菜籽压榨量149,800吨,比上周的170,057吨减少11.9%。迄今为止,2016/17年度(8月份至7月份)的油菜籽压榨总量达到7,379,839吨,高于2015/16年度同期的6,479,325吨。当周加拿大油菜籽加工厂的产能利用率为70.1%,上周79.6%,本年度迄今的产能利用率为89.5%,去年同期为82.5%。2015/16年度加拿大油菜籽压榨量为8,315,351吨,2014/15年度为7,360,369吨。
        9.  据加拿大谷物委员会发布的最新数据显示,截至2017年5月14日的一周里,加拿大油菜籽商业库存低于100万吨,只有85.46万吨。当油菜籽商业库存低于100万吨时,通常会视为偏低。目前的供应是2016年9月份以来的最低,相比之下,一周前为105万吨。
        截至5月14日的一周里,农户只交货25.76万吨油菜籽,是2016年8月份以来的最低。截至5月14日的一周里,油菜籽出口量为32.35万吨,高于一周前的水平,也高于本年度迄今为止的平均水平。迄今为止的出口总量接近900万吨,高于上年同期水平。
        

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