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研究报告:建信期货-甲醇期货日报-170522

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-23 11:32:00
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 程烨
研报出处: 建信期货 研报页数: 5 页 推荐评级:
研报大小: 818 KB 分享者: le****n 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        操作建议
        周五郑商所MA709主力合约大幅上涨。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】MA709涨5.44%至2402(+124)元/吨,成交168.5万手,持仓66.7(-5.6)万手。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)MA801合约涨4.69%至2413(+108)元/吨,成交4.0万手,持仓5.1(+0.7)万手。短期港口库存有下降趋势,但是下游聚烯烃利润仍有压缩空间,带动甲醇价格下行。MTO项目一旦开工,停车成本较高,因此MTO盈利对于MTO检修情况影响不大,反而是5月新增MTO项目江苏斯尔邦有可能给甲醇带来微弱的利好,但是目前来看没有江苏斯尔邦试车的消息,市场后市偏空。对于此次下跌行情的底部的预测,由于上游动力煤的价格较为稳定,长期变化较小,而甲醇最低的价格出现在2015年1月和2016年1月,这两次触底价格都在1800元左右,当时利润基本在0-200元之间震荡。目前动力煤的价格与2015年1月和2016年1月的价格略高,成本略有抬升。经过计算,我们认为现行动力煤价格下甲醇的成本价在1900元/吨左右,加上100-200的利润,底在2000-2100之间,当前价格在2200元/吨一线,略有支撑。
        

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