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研究报告:安信证券-行业数据跟踪周报:库存低位,短期钢铁涨价有望持续-170522

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-24 08:34:09
研报栏目: 投资策略 研报类型: (PDF) 研报作者: 陈果,曹海军
研报出处: 安信证券 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 1,190 KB 分享者: 东坝****7 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        ■上游行业:油气领域逐步升温。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】原油方面:上周受沙特、科威特以及俄罗斯先后表态将石油减产协议延长,原油库存下滑,布伦特原油期货结算价环比上涨5.45%,WTI  原油期货结算价环比上涨5.20%  ;EIA  原油库存也继续下行、产量首次下滑。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)同时,国内油气改革方案短期内即将出台,市场预期逐步升温,利好石油石化多方面业务。煤炭方面:动力煤价格高位微幅下滑0.50%,供应量回升,需求端火电增速回落,价格承压;焦炭价格上扬4.28%,考虑到增产和去库压力,叠加钢厂排产计划需求缩减,本周下行压力大。有色方面:特朗普政治风波一度带来美元走弱,而后美国经济数据超预期,最终金价微跌;预计本周金价上涨。有色期货行情分化;电解铝供给侧改革持续,有望震荡上行。
        ■中游行业:钢铁涨价逻辑兑现。上周钢厂库存环比继续下降2.85%,下行至年内最低水平,总库存则处于2015Q4  至今的历史低位(钢材社会库存989  万吨,环比降4.9%)。我们认为短期内钢铁具备一定的涨价动力。化工方面:上周轻质纯碱价格稳定,重质纯碱价格上涨0.19%,供给偏紧,需求受益玻璃量价回升,预计本周仍将稳中有涨。
        甲醇价格再下行5.8%;成交量依然一般,补货需求维持观望,本周预计低位震荡。建材方面:上周各地区水泥价格涨跌互现,全国水泥价格指数环比上涨0.35%,整体价格水平仍在高位;下游需求不稳,限产、环保督察提供部分支撑,预计本周整体平稳、局部上调。
        ■下游行业:4  月家电产量下滑。家电行业:除空调季节性需求高峰将至,生产商微幅增产外,4  月其他家电产量下跌明显,未来景气或高位缓慢下降。农林牧渔:上周猪肉批发价和出厂价分别下跌1.19%和1.71%,需求进入阶段性淡季,供给增势不变,短期内仍将下跌。医药方面:上周中药材市场行情环比下跌0.53%,销售持续放缓,下游需求继续观望,预计后期仍将小幅下调。房地产行业:上周房地产一线成交面积再回落,二线成交上涨,随着调控政策进一步加码、扩围,判断行业景气下行趋势不变。纺织服装行业:上周棉花价格指数上涨0.38%,目前供给充足,棉价行情将取决于纺织厂的实际消化能力而非贸易商炒作,行情存在转变可能性。电子行业:面板供需偏紧、LED需求扩张库存吃紧带动上游量价齐升,整体供需仍存缺口,上游原料短缺将带动价格上涨。此外国内OLED  成长或超预期。交运方面:上周波罗的海航海指数普遍下跌,未来随着中国大宗货品进口需求回暖,运量提升,运价将逐步止跌趋稳。
        ■风险提示:经济增长不及预期;地缘政治风险;通胀超预期

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