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研究报告:山西证券-每日点评2017年第71期:蓝筹股独木难支,A股估值继续下行-170523

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-24 10:26:20
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 麻文宇
研报出处: 山西证券 研报页数: 2 页 推荐评级:
研报大小: 471 KB 分享者: zha****013 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        走势回顾
        上证综指收跌0.45%报3061.95  点;创业板指下挫1.67%;上证50  指涨逾1%,创阶段新高。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】午后指数一度出现恐慌性杀跌,个股再次跳水,百傲化学、朗迪集团等前期闪崩股重现江湖,两市跌停股近百家。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)盘面上,金融、白酒等蓝筹股逆市上涨,苦苦支撑股指。可燃冰、油气改革、新疆、一带一路、次新股、雄安、军工板块纷纷重挫,资金加速撤离。最近的市场具有了一些明显的规律,就是上证50  指数一直在涨,其余股票轮着跌停。
        后市关注大盘是否探底完成,入场需谨慎,这反反复复的吃跌停让资金的信心基本丧失,修复需要时间。大盘如果无法企稳,将再度下探。
        市场焦点
        财新:同业市场利率上升较快,多家银行已进行存贷款重定价。近期同业市场利率上升较快,而且为了迎接央行二季度的MPA(宏观审慎评估)大考,银行内部已经进行了存贷款的重定价。多家股份制银行的FTP(内部资金转移定价)上升了40  个基点(BP)。除此,多家银行也提高了对公贷款价格,不过浮动幅度不大。
        策略建议
        大盘弱势震荡,申万行业跌多涨少。消息面上:(1)据国家统计局,4  月份铁路货运量3.0133  亿吨,同比增长15.3%,增速较前两个月相对有所回落。铁路货运量的数据,与中国4  月PMI  的数据的走势一致,值得警惕。
        (2)中国商务部昨日公告,进口食糖数量增加,中国食糖产业受严重损害,将在未来3  年内对进口食糖产品实施保障措施,关税最高提升至95%。(3)中国央行公开市场将进行800  亿元7  天期逆回购操作,600  亿元14  天期逆回购操作。央行公开市场今日将有1700  亿逆回购到期。我们认为MLF  利率仍有上行空间,无风险利率或持续上升,值得警惕。技术面上:大盘低开,午后急挫,个股杀跌明显,盘面上跌停个股较多,成交量有所回暖但仍处低位,下方3016  与3000  支撑点位较为关键。目前来看,在温和去杠杆、监管趋严、投资者风险偏好较弱的大环境下,大盘估值中枢逐步下移的概率较大,而经济数据疲软也将加快估值中枢下移的速度。我们继续建议投资者需要保持谨慎,防御为主,波段操作。重点关注京津冀一体化、一带一路、国企改革、油气改革、蓝天保卫战5  大方向中的结构性机会,主要涉及板块包括1.建筑材料、装饰、2.石油石化、3.环保板块。
        

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