扫一扫,慧博手机终端下载!
位置:首页 >> 行业分析

传媒互联网行业研究报告:国金证券-传媒互联网行业研究周报:继续关注游戏板块,提示关注具有消费属性的龙头白马分众传媒-170521

行业名称: 传媒互联网行业 股票代码: 分享时间:2017-05-24 15:35:37
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 常兆亮
研报出处: 国金证券 研报页数: 14 页 推荐评级: 买入
研报大小: 1,681 KB 分享者: 张****昊 我要报错
如需数据加工服务,数据接口服务,请联系客服电话: 400-806-1866

【研究报告内容摘要】

        行情回顾  
        上周行情回顾:上周互联网传媒行业跌幅为2.04%,在申万28个行业中涨幅排名第11名,其中技术与增值服务涨幅最大3.43%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】涨幅前五的公司为北纬通信(13%)、游族网络(12.89%)、富春股份(12.86%)、大晟文化(11.42%)、拓维信息(11.40%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)    
        行业动态  
        游戏行业:腾讯控股发布2017年第一季度财报,期内营收495.52亿元,同比增长55%,盈利145.48亿元,同比增长57%。网游业务收入约270亿元,其中PC客户端游戏收入141亿元,同比增长24%;手游收入129亿元,同比增长57%。(艺恩网)  
        院线行业:万达院线发布公告,公司和博纳影业集团签署了战略合作协议,万达院线斥资3亿元入股博纳影业,持股比例1.875%。以此计算,博纳影业目前的估值达到160亿元。(艺恩网)  
        电视剧行业:尽管《欢乐颂2》并没有延续第一部一边倒的好口碑,但这并不妨碍该剧的热播。统计数据显示,《欢乐颂2》开播首日便轻松斩获超1%的收视率,截至目前该剧全网播放量更是超20亿次。(艺恩网)    
        行业主要观点  
        从一季报看,传媒行业利润增速升高至29%,但几乎完全依靠游戏板块120%的高增速,继续看好游戏板块高景气,重点关注龙头公司。一季度电影票房同比负增长,电影&院线的营收增速大幅下滑,利润负增长(-19%)。电视剧&动漫增速维持高位(+45%)。营销板块分化显著,剔除分众传媒和蓝色光标前后的利润增速分别为35%和14%。继续看好游戏板块高景气,重点关注龙头公司。我们认为,游戏行业已进入精品化发展阶段,龙头企业制作能力和运营实力强,出品精品游戏概率高且抗风险能力强,提示重点关注行业龙头:三七互娱、完美世界、游族网络、恺英网络、中文传媒。  
        截至5月21日,五月票房约为23.64亿(不含服务费),同比2016  年的24.47  亿下滑约3.41%,后续大片上映将带动票房回暖。《银河护卫队2》上映17天,实现票房6.12亿;《摔跤吧!爸爸》上映17  天,实现票房7.7亿元(含服务费),豆瓣评分达到9.2  分,口碑逆袭助力票房增长,猫眼预测总票房将达到11.69亿元。《加勒比海盗5》前部票房4.64亿(2011年上映),将于5月26日上映,票房表现值得期待,我们认为二季度整体票房将实现同比增长,提示关注院线板块。相关标的:中国电影、万达院线。  
        其他建议关注的板块和主题,1)营销板块估值趋向合理,关注板块内龙头公司,看好影院映前广告的快速增长以及龙头公司毛利率和净利率稳步提升,相关标的分众传媒。2)影视内容制作领域,影视制作仍然是业绩确定性较高的板块,未来网络平台发展将打破内容制作市场的天花板,建议关注精品剧制作公司。从各大视频网站已经公布的付费用户数上看,付费用户已经达到一定规模,其中爱奇艺2000万、优酷3000万、腾讯视频2000万、乐视网5000万;优质内容是留住用户的最大保证,未来网络端对于内容的投入还将持续增长,和内容端新的分成模式也将推行。相关标的,华策影视、慈文传媒、骅威文化、新文化。3)国企改革,传统出版媒体、报业以及广电网络板块中国企占比较高,国改将带动传统媒体转型,改善公司业绩。相关标的,中文传媒、中南传媒。    
        投资建议  
        本周建议关注组合:分众传媒、三七互娱、完美世界、中文传媒、万达院线、中国电影、天神娱乐、宝通科技、鹿港文化、昆仑万维、骅威文化、富春股份、恒信移动、慈文传媒。    
        风险提示  
        政策性风险;行业增速不达预期。  
  
        

推荐给朋友:
我要上传
用户已上传 11,410,411 份投研文档
云文档管理
设为首页 加入收藏 联系我们 反馈建议 招贤纳士 合作加盟 免责声明
客服电话:400-806-1866     客服QQ:1223022    客服Email:hbzixun@126.com
Copyright@2002-2024 Hibor.com.cn 备案序号:冀ICP备18028519号-7   冀公网安备:13060202001081号
本网站用于投资学习与研究用途,如果您的文章和报告不愿意在我们平台展示,请联系我们,谢谢!

不良信息举报电话:400-806-1866 举报邮箱:hbzixun@126.com