基本结论
中长期资金价格上行,资金面总体紧平衡。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本期央行公开市场操作共投放700 亿,资金面总体紧平衡。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)近几日,3 个月期、1 年期 SHIBOR 连续上涨,创15 年4 月以来新高,1 年期SHIBOR 连续两天超过1 年期LPR。我们认为:这首先是由于5 月央行流动性投放或低于4 月;其次,同业资金价格上行,或表明金融去杠杆已显现一定作用;此外,长端利率上行同时,隔夜SHIBOR 近期下行,这主要是由于近期央行投放呈现“锁长放短”的特征。
增量资金方面:
1、基金发行数量上升,股基发行22 亿。本期(0517-0523,下同)新发基金22 支,数量大于上期(0510-0516,下同)(18 支),其中债券型6 支,平均规模2.56 亿;股票型9 支,平均规模2.43 亿;灵活配置型5 只,平均规模3.66 亿。
2、融资余额环比上升,存量至8762 亿。截至5 月22 日,两市融资余额8761.58 亿(上期8749.67 亿),环比上升11.91 亿(上期环比下降213.70 亿,上上期环比下降99.64)。回顾历史,今年以来两市融资余额最低点在1 月26 日,存量为0.865 万亿。
3、沪股通与深股通总体净流入。本期(0517-0523)沪股通净流入9.67 亿(上期净流入47.02 亿),深股通净流入40.03 亿(上期净流入51.56 亿);合计净流入49.70 亿(上期净流入98.58 亿)。
4、EPFR 数据显示,最近一期(0511-0517)资金净流入中国(大陆+香港)权益市场,净流入8.60 亿美元(上期净流入9.60 亿美元)。香港市场出现1.31 亿美元的资金净流入。
资金压力方面:
1、银证转账资金流出。银证转账变动反映个人投资者资金流向,上周(0515-0521)银证转账变动净额减少15 亿(上上周减少209 亿)。
2、增减持方面,本期二级市场净减持10.45 亿(上期净增持4.89 亿、上上期净增持19.08 亿)。本期累计增持14.67 亿,累计减持25.12亿;由此累计净减持10.45 亿。净增持幅度前五的个股:乾照光电、兆新股份、刚泰控股、美的集团、日海通讯;净减持幅度前五的个股:天海防务、阳光股份、金谷源、汉钟精机、中国国航。
3、本期新股发行规模环比下降,募资规模40.10 亿。本期发行新股9家(民德电子、新天药业、晶瑞股份、弘信电子、保隆科技、天圣制药、顶点软件、秦安股份、海鸥股份),总募资规模为40.10 亿(上期77.52 亿)。
4、潜在解禁资金方面:本周(0522-0528)市场将迎来约232.13 亿解禁压力,下周(0529-0604)、下下周(0605-0611)市场将分别迎来224.22、269.36 亿的潜在解禁压力规模。下周定增解禁规模约为166.96 亿。解禁个股方面,未来两周解禁市值(绝对额)较大的个股:千方科技、中国核建、永泰能源、招商证券、桐昆股份等。
风险提示:市场大幅波动、货币政策变化