投资要点:
行情回顾:
上周软件与服务指数上涨2.61%,同期上证综指上涨0.23%,深证成指上涨1.87%,软件与服务指数表现优于上证综指与深证成指,板块短期出现超跌反弹,部分超跌质优股逐步显现投资价值。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】本周外盘SaaS企业表现亮眼,云医疗健康企业Athena health周涨幅近20%,外部环境良好。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
行业分析:
1、Salesforce一季报发布,递延收入增速超预期
(1)销售云业务稳定增长,助力Salesforce业绩超预期
Salesforce公司在上周四公布的一季度递延收入后,市场担心业绩下滑的心情终于有所缓解。截至第一季度,公司的递延收入同比增长26%至50亿4000万美元。同时,我们发现销售云获得的收入同比增长14.5%,至8亿2960万美元。
(2)CRM市场份额持续提升,连续四年稳居全球第一
IDC在5月18日发布消息称,Salesforce连续第四年蝉联CRM服务市场占有率第一。Salesforce与其他客户关系管理(CRM)供应商相比,2016年不仅增加了其整体市场份额的占比,还增加了其收入。事实上,在2016年Salesforce的市场份额增加额比其余十大CRM供应商合计增加的百分点还多。此外,Salesforce已被评为销售应用程序、客户服务应用程序的市场份额领先者,并首次成为营销应用程序市场份额领先者。
(3)对未来保持信心,预计二季度与全年营收增长仍将保持20%以上
Salesforce在季报中预计其增长势头将持续到来年;公司预计第二季度的收入将超过25.1亿美元,全年的收入将达到10.25亿美元至10.3亿美元。同时,公司有望在不同产品线上同时提高产品的利润率。随着对全球云计算解决方案基于基于AI集成支持的端到端CRM解决方案需求的增长,预计Salesforce的产品在国际上的采用率将会有所提高。
(4)细看季报:销售云业务收入占比最大,主要收入来源仍为美洲地区
细分到Salesforce具体的产品,销售云业务收入比上一年增长了15%,仍然是支撑公司业务最大的贡献者;服务云业务收入增长了21%,营销云收入增长了32%(不包括收购的Demandware)。同时公司对其他创新产品和服务(如爱因斯坦)进行了投资,可能会推动未来的增长。
在地理上,Salesforce在美洲地区继续表现良好,占总收入的74%,同比增长24%至17.5亿美元。亚太地区收入增速最快,该地区的收入同比增长27%至2.23亿美元。公司对亚洲市场的关注将会持续增加。
关注标的:齐心集团、光环新网
风险提示:企业级服务推广不及预期,企业获客成本大幅提升,云服务安全风险