2017年4月，中央政治局就维护国家金融安全进行了第四十次集体学习，此后新华社围绕金融安全连发七篇系列评论。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】实际上，从2016年8月开始，一行三会就不断出台方向上边际收紧的监管政策，监管力度显著加强。http://www.hibor.com.cn（慧博投研资讯）2016年底的中央经济会议强调了防风险的重要性，提出要着力防控资产泡沫，确保不发生系统性金融风险，并为货币政策定调，指出货币政策要保持稳健中性。强监管环境用意在于破局系统性风险，建立长效监管机制，短期内重点规范治理金融市场业务和商业银行同业业务，对金融市场各个子市场都产生了一定冲击。虽然监管的本意不是限制业务发展，市场也可基本保持稳定，但对近年来非信贷业务发展迅猛过度的部分商业银行影响不容忽视，其短期业务开展的意愿和情绪也会受到较大影响。对商业银行而言，在强监管环境下应顺势而为，以风险性价比为依据衡量业务优先级，调整资产负债表，聚焦自身特色业务，发展合规合理的投资及同业业务，并密切关注后续监管要求的细化。  
        一、商业银行外部监管环境分析  
        目前市场公认监管风向正式转变的时间点在2016年8月份，当时10年期国债收益率冲破2.69%的近7年低位，央行先后重启14天、28天逆回购，并且市场传出表外理财纳入广义信贷的传闻（10月正式确认），虽然债券市场在10月份二次回暖，但进入年末监管政策再次密集出台，国海事件引发市场调整，加上国务院中央经济工作会议为2017年定调"去杠杆、去泡沫、防风险"，强监管基调初步奠定。  
        近两年，国内金融市场系统性风险积累源于期限错配的盈利模式、同业业务盛行导致的机构捆绑和利率风险管理能力不足：一是过度依赖同业渠道扩张表内资产规模。借助同业存单和同业理财，资金链条不断加长，而由于投资能力缺乏，部分机构对资金的主动管理程度较低，往往是从市场筹钱（存单、回购），转手又投向市场（同业理财、委外）。二是表外理财扩张迅速，投资风险偏好较高。近两年理财业务快速发展，总规模接近30万亿元。由于表外资产投资约束少、风险控制相对宽松，加上客户端收益率存在刚性难以下行，银行理财资产端投资风险偏好明显较高，理财资产投向上信用债、同业理财、非标资产等项目占比较大。三是市场风险管理能力偏弱。具备盯市特征（Mark  to  Market）的资产业务扩张后，银行机构面临的利率风险大幅提高，在资产负债普遍期限错配后，任何一家机构的违约将可能通过市场利率变化快速引发市场内其余机构的流动性风险，使得银行出现被动的抛售，在账面损失转化为现实损失的同时，产生整体风险的螺旋形放大。