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研究报告:股市动态分析周刊-周刊-170527

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-05-27 13:58:07
研报栏目: 机构资讯 研报类型: (PDF) 研报作者: 李肇文,刘波,徐伟
研报出处: 股市动态分析周刊 研报页数: 77 页 推荐评级:
研报大小: 12,581 KB 分享者: sam****ma 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        穆迪调降中国评级存在三大误判
        国际信用评级机构穆迪24  日将中国主权信用评级从Aa3  调降至A1,同时将评级展望从“负面”上调至“稳定”。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】穆迪提出调降评级主要有三个理由:即中国实体经济债务规模将快速增长、相关改革措施难见成效、地方债及企业债将增加政府或有债务。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)专家认为,穆迪的观点存在对中国经济明显的误读和误判,评级结果存在偏差。穆迪低估了中国政府深化供给侧结构性改革和适度扩大总需求的能力。
        IPO  窗口指导审核再收紧
        据知情人士透露,目前IPO  发行虽然提速,但审核力度趋严。在最新的窗口指导中,对于排队公司的财务数据而言,将围绕上市公司的客户集中度、应收账款与收入的变化是否匹配、研发费用是否资本化、以及对政府补助和税收减免的依赖程度这几大方面进行严格审查。与之前相比,最新的窗口指导更加重视现场检查,也更加严格,海外收入的真实性也在这次窗口指导中被重点关注。
        资管销售体系新规最快5  月底落地
        报道称,目前,包括券商、基金、期货等机构在内均在根据《证券期货投资者适当性管理办法》的规定推进制度修订、流程完善和信息技术系统准备工作,部分公募基金已经开始对TA  系统进行改造后内部测试,券商资管也将陆续开始内测。
        资管相关的销售体系面临全面的整改、重塑。有知情人称,中国证券业协会、中国期货业协会制定的相关配套实施细则预计5月底或6月初正式对外发布。
        欧元区制造业PMI  创6  年新高
        数据显示,欧元区、德国5  月制造业PMI  初值分别为57  和59.4,均为73  个月高点。此外,法国5  月综合PMI  初值57.6,也达到72  个月高点。去年10  月至今,欧元区PMI  数据不断走高,这反映出企业正努力应对日益增长的需求,表明欧元区经济复苏势头正在持续。有分析称,欧元区PMI  快速增长的背后基础广泛,欧元区二季度GDP增速可能达到0.7%。德拉吉也指出,欧元区复苏越来越扎实、广泛。
        加拿大央行维持利率不变
        数据显示,加拿大央行维持利率不变在0.5%,符合市场预期。不过,其声明中对经济的预期较为乐观,并给出了鹰派表态。加拿大央行在声明中称:“加拿大经济对低油价的适应已经基本完成,近期的经济数据令人鼓舞,包括商业投资的指标。”加拿大央行还表示,加拿大第一季度增速“非常强劲”,预计第二季度的表现会略显温和。有市场人士称,看得出加拿大央行还是乐见未来前景。
        美国5  月制造业与服务业冰火两重天
        美国5  月Markit  制造业采购经理人指数(PMI)初值为52.5,预估为53。5  月制造业新订单分项指数初值为53.4,为去年9  月以来最低。5  月服务业采购经理人指数初值为54,预估为53.1,为1  月以来最高。有经济学家称,第二季度美国GDP增速可能较为强劲;5  月份服务业活动增长幅度为今年以来最快,主要受国内需求的提振;制造业表现不佳,主要受累于低迷的出口;商业活动表现强劲或加大美联储在6  月加息的概率。
        

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