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研究报告:中财期货-焦煤焦炭周报:钢厂开工回升,煤焦需求阶段见底-170528

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-02 14:31:27
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 修政济
研报出处: 中财期货 研报页数: 6 页 推荐评级:
研报大小: 495 KB 分享者: 小****猪 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        【供给】
        1、本周焦煤港口库存167.23  万吨,环比下降13.96  万吨,降幅7.7%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        2、本周焦炭港口库存178  万吨,环比降5  万吨,降幅2.73%;国内样本焦化厂平均库存4.9  万吨,环比增0.37  吨,增幅8.17%。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        【需求】
        1、样本钢厂及焦化厂焦煤库存817.57  万吨,环比下降4.24万吨,降幅0.52%。焦化企业开工率方面,小型焦化企业开工率71.55%,环比增2.59%;中型焦化企业开工率77.53%,环比增0.36%;大型焦化企业开工率75.93%,环比增3.07%。随着环保有所放松,整体产能利用率有所回升。
        2、样本钢厂焦炭库存可用天数11  天,环比增加0.5  天。
        3、本周样本钢厂高炉开工率75.14%,环比增0.42%;盈利率84.66%,环比升1.22%。
        【结论】
        本周港口进口焦煤库存下降,终端焦煤库存微降,焦化厂整体开工率回升明显,焦炭价格继续受到钢厂打压,下游焦钢企业采购不积极,矿方降价降库存,焦煤现货价格有所走弱。焦炭港口库存下降,焦化厂库存继续回升,焦化厂积极出货,钢厂焦炭可用天数有所回升,钢厂开工率略有回升但幅度不大,焦炭现货价格短期仍可能略弱。期货盘面上,煤焦主力合约本周弱势震荡,煤焦现货偏弱的主要原因是钢厂开工率受行政性压制,而供应端焦煤受限较少,第三批环保督查已经结束,部分钢厂因高盈利重开,煤焦需求将有所转好,故短期仍将以震荡为主,煤焦基差仍较大可能仍有修复空间,需要关注钢厂开工率的回升速度。
        

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