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研究报告:中信期货-能源化工策略周报(甲醇、LLDPE、PP):偏空氛围较浓,短期难有改善-170605

股票名称: 股票代码: 分享时间:2017-06-05 15:25:03
研报栏目: 期货研究 研报类型: (PDF) 研报作者: 林菁,童长征,沈利萍
研报出处: 中信期货 研报页数: 15 页 推荐评级:
研报大小: 790 KB 分享者: hao****89 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        甲醇:甲醇检修装置逐步重启,周内开工已恢复至正常水平,虽短期生产企业无库存压力,但后期供应增加为确定事件;外围国际装置基本稳定,同时进口套利窗口持续打开,后期进口也将增加;需求端来看,甲醇各下游开工有所回升,但总体淡季下终端表现并不十分乐观;由此来看,甲醇难有上涨动力,但由于当前2200一线成本支撑尚有效,跌幅有限,若基本面有新增利空因素或资金收紧、原油持续大跌等因素带动,则甲醇或进一步下探。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
        LLDPE、PP:PE检修仍多开工下滑,其中线性生产比例跌至历史低位,市场供应呈现偏紧状态,而PP新增检修不多,其中拉丝生产比例明显上涨;库存方面,目前石化库存压力较前期有好转,但节后小幅回升,港口库存环比下降,但总量仍在高位;下游需求方面,目前多持稳为主,但工厂接单一般,备货意愿较低;总体来看,供需面压力PP大于LLDPE,LLDPE因货源较少价格坚挺,但品种间(高压、低压)价差及进口套利情况来看,线性价格偏高而缺乏上涨动力;6月份市场资金偏紧影响较大,同时原油继续走弱也有拖累,预计LLDPE和PP后市并不乐观,相对PP更弱。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
        操作建议:
        观望。
        风险点:
        原油、大宗商品持续大涨,装置意外检修增加。
        

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