◎ 投资要点:
市场观点:预期充分反应、市场震荡缺乏方向或维持震荡,直到新的基本面因素出现打破当前市场惯性。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】
资产观点:
港股:当前港股通资金确实不断南下,同时港股金融板块与A 股金融板块都表现良好,而汇率因素来看,基本面来讲可能欧洲市场好于香港,并且港币兑美元保持大体稳定下,欧元和日元兑美元连续多年的贬值在基本面支撑下修复行情可能不利于美元和港币,除非特朗普交易再次超预期带来美元上行。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
黄金:短期来看,6 月美联储加息临近,但是市场充分反应加息预期,靴子落地可能对黄金影响不大。
分级A:分级A 上周延续规模缩减态势。但配对转换博弈在两市交易所上市基金规则下降更加复杂,根据交易所上市基金规则征求意见,规模过小的迷你基金(合计规模小于5000 万)将面临退市风险,这样会对分级基金定价造成影响。
权益:5 月初我们月报中推荐保险板块基于保险股估值相对较低,然而5 月保险板块大幅上涨16.63%,因此我们当前再次寻找今年涨跌幅有限,板块基本面尚可的指数基金,目前来看,银行涨幅也较大,虽然中证银行指数整个板块只上涨5.23%,但是招商银行、工商、农业、建行都涨幅16-20 个点上行,金融行业中证券板块当前环境下值得关注,证券公司指数今年以来下跌6.87%,市净率1.71,市盈率TTM21.9,另外建筑装饰今年以来回调较大,可以纳入关注,对应基建工程指数市净率1.65,市盈率TTM15.7 倍。
加上当前行情大盘价值蓝筹风格,可以关注相应的证券指数基金和基金工程指数基金。
定增基金:财通升级将于3 个月后到期,年化真实折价高达30.66%,伴随到期日的临近,其折价变现的确定性较高,且目前财通升级的定增仓位只有47%,参与的定增项目较为分散,安全边界在1%以上,有一定的安全性。东海祥龙1 年以后到期,目前该基金只参与了3 个定增项目,定增仓位只有27%,年化真实折价率为13.68%,且除了定增项目之外,该基金主要持有银行存款和其他资产,如果未来不继续参与定增的话,流动性有保障。对于定增基金感兴趣的投资者可以关注财通升级和东海祥龙的投资机会。
风险提示:市场不及预期。