美股饮料三叉戟国家饮料(FIZZ),星巴克(SBUX)和怪物饮料(MNST)
天风食品刘鹏团队继续推荐美股软饮料三叉戟组合公司——国家饮料(FIZZ),星巴克(SBUX)和怪物饮料(MNST)。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】FIZZ 目前只有4.5 倍PS,较成长型龙头怪兽饮料低一半。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)公司品类升级毛利率大幅提升,大单品有望翻倍。看50%以上空间。两大饮品龙头怪兽(代码MNST)和星巴克(代码SBUX)在亚太区增长强劲,潜力很大,其中怪兽有望利用其可口可乐渠道在中国再造0.5-0.8 个怪兽。星巴克在中国将提高单店收入。星巴克和怪兽经过盘整后,重拾升势,建议买入,中长线持有,这两个公司估值都已经被确认,未来2-3 年业绩上升将继续拉高市值。如果美股收缩流动性,这些消费类公司估值有望继续提升。
国家饮料(FIZZ):股利发放,与新渠道商合作,继续看好
每股扣除发放现金股利1.5 美元,彰显企业较强的经营能力和管理层的信心;终端加速布局,尤其注重高利润渠道开拓,和经销商Hudson News达成销售协议,将通过店铺直送渠道覆盖东北部超过2400 家独立店铺;无糖气泡水符合全球范围软饮趋势,未来空间巨大。预测17/18/19 财年对应EPS 为2.25/3.43/4.26 美元,给予18 年35 倍市盈率,维持18 个月目标价120 美元,27%空间。
怪兽饮料(MNST):全球扩张的能量饮料龙头
Monster 独特的营销方式和广告植入带来市场份额的不断替代,看好其创新能力以及与可口可乐的合作,预测在将来份额将进一步扩大。公司积极拓展国际新市场,中国大陆的加速布局,此外正准备投放的40 个国家市场,包括四个较大的市场:阿根廷,印度,尼日利亚,巴基斯坦,全球扩张值得期待。可口可乐强大分销渠道助力加速扩张。预测FY17/18/19EPS 分别为1.50/1.72/1.99 美元,给予18 年37xPE,维持18 个月目标价63.64 美元,对应 34%空间。
星巴克(SBUX):通过场景将快餐,零食和饮料的部分市场吸收,形成巨大增长空间
星巴克中国再添两款星冰乐,助力即饮市场份额,未来将推出更多的高端即饮产品;亚太及中国地区收入高速增长,17H1 的增速达到15.64%,看好星巴克在亚太区的强劲潜力;口碑营销, 差异化定位,独特的员工培养机制等三大核心优势助力星巴克持续增长。预FY17/18/19EPS 分别为2.15/2.46/2.85 美元,考虑到其全球扩张能力和行业高景气度,给予18 年32xPE, 18 个月目标价79 美元,对应24%空间.
风险提示:食品安全问题