鸡蛋:近月基差变动不大
1. 芝华数据显示,2017年5月全国蛋鸡总存栏量为12.81亿只,较4月减少4.51%,同比减少15.69%;在产蛋鸡存栏量为10.68亿只,较4月减少5.87%,同比去年减少14.50%;后备鸡存栏量为2.13亿只,较4月增加2.98%,同比大幅减少21.22%;育雏鸡补栏量较4月减少8.09%,同比大幅减少29.95%;青年鸡存栏量较4月增加10.34%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】同期公布的鸡龄结构数据显示,2017年5月育雏鸡占比从上月的7.46%回落至5.89%,青年鸡占比从上月的10.51%回升至12.91%,主力产蛋鸡占比从上月的73.4%小幅上升至74.07%,即将淘汰鸡占比从上月的8.65%下降至7.12%;
2. 本周鸡蛋现货价格继续反弹,与6月2日相比,主产区均价上涨0.07元/斤,主销区均价累计上涨0.07元/斤,贸易监控显示,收货由正常转为变难,走货依旧较慢,贸易状况较上周继续改善,贸易商库存偏低,较上周变动不大,贸易商看涨预期增强,其中华北与东北地区看涨预期较为强烈;
3. 鸡蛋期价本周震荡分化运行,整体呈现近强远弱格局,其中1月合约上涨38元,5月合约下跌128元,9月合约上涨59元,截至6月9日,主产区均价对9月合约贴水1621元,湖北浠水贴水1580元;
4. 分析市场可以看出,现货价格本周连续稳中调整后再度上涨,现货价格见底可能性加大,当然考虑到当前现货价格更多源于供应端,需求端从贸易状况来看依旧疲弱,因此仍有待观察。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)此外,目前期价升水过高,不仅高于我们之前测算的往年鸡蛋月均价变动幅度,亦高于 2014 年以来鸡蛋端午节后低点到 9 月高点的上涨幅度;
5. 综上所述,我们建议投资者观望为宜,等待后期 9 月合约交易机会。
6. 风险点:蛋鸡淘汰力度超预期;环保政策如设置禁养区导致养殖户被迫退出蛋鸡养殖。