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煤炭行业研究报告:民生证券-煤炭行业周报:动力煤价格企稳反弹,看好板块超额收益-170612

行业名称: 煤炭行业 股票代码: 分享时间:2017-06-13 10:30:02
研报栏目: 行业分析 研报类型: (PDF) 研报作者: 陶贻功
研报出处: 民生证券 研报页数: 15 页 推荐评级: 推荐
研报大小: 978 KB 分享者: ta****h 我要报错
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【研究报告内容摘要】

        一周煤炭数据概述
        动力煤:国内港口方面,煤价企稳回升,涨幅在3-7元/吨左右,主流成交价格(5500大卡)在553元/吨左右;环渤海动力煤(5500大卡)综合平均价格至562元/吨,环比下降3.10%。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】动力煤期货主力合约报价540.76元/吨,较上周上涨23.03元/吨(4.45%)。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)国际方面,国际三大港口动力煤价格普遍上涨。澳大利亚BJ动力煤价格报价78.23美元/吨,较上周上涨1.03美元/吨(1.33%)。
        截至2017年06月09日,秦皇岛港调入量周环比增加4.55%,日吞吐量增加7.7%,煤炭库存增加0.26%,至567万吨。截至2017年06月09日,广州港煤炭库存185.3万吨,较上周下降20.4万吨(-9.92%)。
        海运市场价格大幅回升,截至2017年06月09日,中国沿海煤炭运价指数为653.52,较上周上升101.50(15.53%)。BDI指数为830,较上周上升19.00(2.29%)。
        截至2017年06月09日,六大发电集团煤炭本周日耗平均增加10.05%,至66万吨/天;库存可用天数为18.4天,减少14.78%。
        冶金煤:京唐港主焦煤库提价(山西产)报价1400元/吨,较上周下跌22.5元/吨(-1.58%)。焦煤期货主力合约报价963.8元/吨,较上周上涨17.30元/吨(1.83%)。国际市场焦煤价格以稳定为主,澳洲优质低挥发硬焦煤报价157.375美元/吨,较上周下跌2.88美元/吨(-1.79%)。截止6月9日,钢厂炼焦煤库存可用天数为14.5(0%),北方四港炼焦煤库存增加至240.23万吨(4.12%)。
        焦炭:焦炭价格普以稳中下跌为主。天津准一级焦报价1825元/吨,较上周下跌30元/吨(-1.62%)。焦炭期货主力合约报价1415.4元/吨,较上周下跌0.6元/吨(-0.04%)。
        钢铁:Myspic钢价指数为127.71,较上周下跌1.56(-1.21%)。截止6月9日,全国主要城市钢材库存至1004万吨(-0.93%)。
        无烟煤:截止6月2号,山西坑口无烟煤价稳中有跌,阳泉无烟末煤650元/吨(-8.33%),晋城无烟末煤630元/吨(-7.35%)。下游方面,本周内地甲醇市场和尿素市场以下跌为主。
        一周要闻
        美国煤炭使用量创1984  年以来最低记录
        河南:今年将压减煤炭产能2014  万吨
        4  月份全国铁路煤炭发运量1.73  亿吨,同比增长20.3%
        一季度新增煤炭储量超5  亿吨
        投资建议
        上周我们跟踪的25  只煤炭股跑赢大盘0.8  个百分点,动力煤价格企稳小幅反弹,炼焦煤价格延续下跌。部分重点标的跌至去年供给侧改革附近的位置,并未反映供给侧改革给煤炭行业所带来的价值重估。我们认为煤炭板块近期的大幅回调反映了煤价要回归合理区间(500-570  元/吨之间)的预期,当前投资煤炭板块的收益风险比较高。六月份中旬以后下游库存需求集中释放加之供应弹性受阻,预计煤价将会企稳反弹,我们看好煤价反弹所带来的投资机会。重点推荐优质、弹性较好的标的:中国神华、兖州煤业、陕西煤业和西山煤电;我们也比较看好的资产注入预期的标的:*ST  大有。
        风险提示  煤价大幅下滑;去产能不及预期
        

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