一季度因两会安监力度较强、水电出力不足、经济表现良好等因素，煤炭供求偏紧，煤价超预期上涨，一季度业绩将是全年的高点；二季度，随着安监放松，煤矿加速复产叠加淡季效应，煤价快速回落至绿色区间
        276政策已经全面放开，减量置换也在提速，煤炭供给重回宽松
        需求方面因房地产调控叠加流动性收紧，下半年房地产投资面临下行压力
        煤价在供求关系作用下中枢下移，但500元/吨或将是政策底！
        投资建议：
        在煤价中枢下移的背景下，板块缺乏趋势性投资机会
        两条主线：1、受益国企改革的相关个股；2、寻找预期差，如果下半年经济好于预期或十九大安监力度超预期将带来板块估值的提升。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】