报告摘要:
积分制超预期,将强力推动新能源乘用车
6 月13 日工信部公布《乘用车企业平均燃料消耗量与新能源汽车积分并行管理办法(征求意见稿)》。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】征求意见稿披露,2018 年度至2020 年度,乘用车企业的新能源汽车积分比例要求分别为8%、10%、12%,超市场预期。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)之前市场预计积分制度延期,积分要求比例会下调。从本次办法可以发现新能源汽车积分政策将从2018 年开始实行,对新能源乘用车产量有着较强拉动。
5月新能源车销售数据超预期,三季度物流车将放量
5 月份新能源汽车产销辆分别为52447 辆和45300 辆,同比去年分别增长38.2%和31.8%。前五个月,我国新能源汽车累计产销量分别为147197 辆和135702 辆,同比累计分别增长11.7%和7.8%。从5 月份开始,2017 年新能源汽车累计销量同比2016 年进入正增长。
5 月份整体汽车销售低迷,而新能源车销售数据异军突起,尤其是新能源乘用车贡献了主要力量,预计三季度物流车将开始发力。
看好三季度新能源车板块行情
目前产业链对今年完成75 万辆数据仍然乐观,考虑到上半年针对政策不确定性以及名录调整,下游企业相关产品进行调整,目前随着积分制度落地,四季度将成为全年放量关键时点,三季度整个行业进入供销两旺阶段,三季度龙头电池厂商订单较慢,将拉动相关材料以及上游资源需求,确定性景气提升将提升板块估值,我们看好三季度新能源汽车行情。
投资建议
新能源汽车5 月份数据较好,预计下半年销量增速仍然较高,,目前三季度高速增长确定,同时随着积分制落地,叠加特斯拉model3 量产周期,我们看好三季度新能源汽车板块,推荐行业龙头:1)三元板块:当升科技、亿纬锂能。2)电池龙头:国轩高科。3)材料板块:杉杉股份、中科电气。
风险提示
1)新能源车销量不达预期;2)积分制落地不达预期。