投资摘要:
上周市场表现
上周食品饮料行业指数小幅下跌0.94%,跑赢了了沪深300 指数0.66个百分点。http://www.hibor.com.cn【慧博投研资讯】食品饮料细分行业仅有肉制品、葡萄酒、食品上涨。http://www.hibor.com.cn(慧博投研资讯)
上周涨幅前三的公司分别是:煌上煌(33.16%)、皇台酒业(18.37%)和安记食品(11.02%),跌幅榜后三位分别是:维维股份(-6.61%)、中炬高新(-4.81%)和海天味业(-4.19%)。
上周末食品饮料行业静态PE 估值为29.52 倍,行业静态PE 估值对A股估值溢价率为1.64 倍。
本周行业投资策略
上周申万白酒指数在创新高后出现小幅下跌,我们仍坚持看好高端白酒行业。
本轮白酒行业的复苏仍处于前期极端,茅台高管与经销商座谈会上谈到9 月增量和中秋国庆旺季是否进行价格调整的问题,虽然茅台前期表态今年不会调整出厂价,但是未来高端白酒行业的提价预期强烈,次高端白酒市场的价格空间有望进一步打开,白酒行业景气度将持续提升,我们认为短期的估值回调有望对前期估值进行消化,且随着中报的来临,高端白酒上市公司业绩稳增长将进一步得到确立。
5 月份经济数据,其中餐饮收入同比增长10.6%,限额以上餐饮收入同比增长9.2%,高端餐饮带动整个餐饮市场加速恢复,高端餐饮的恢复也将带动调味品行业的增长,短期来看,在去年和今年上半年部分调味品上市公司进行产品调价,建议关注中报调味品行业业绩增长较为确定的上市公司。
一周行业要闻和公司重要公告
一周行业要闻:1)茅台葡萄酒公司1-5 月实现税收5204 万元;2)伊利拟出资3 亿元设立互联网小贷公司;3)今年前5 月中山口岸葡萄酒进口同比增 2.8%。
一周重要公告:1)涪陵榨菜:股东北京一建拟共减持2,000 万股,占公司总股本比例 2.5337%; 2)三元股份:北京企业有限公司减持公司29,951,113 股,约占公司总股本的2%。3)皇台酒业:证券简称由“*ST 皇台”变更为“皇台酒业”,日涨跌幅限制由5%变为10%。
食品饮料本周投资组合
本周食品饮料投资组合是:贵州茅台、泸州老窖、五粮液和青岛啤酒,组合权重分别为25%。
风险提示:食品安全的风险;行业竞争加剧的风险。